證券時報網
闕福生
2025-02-13 17:42
今天午后，阿里巴巴傳來大消息。
據第一財經報道，2月13日，在阿聯酋迪拜舉辦的World Governments Summit 2025峰會上，阿里巴巴聯合創始人、董事局主席蔡崇信回應阿里與蘋果合作傳聞。他表示，蘋果在中國需要一個本地化的合作伙伴為他們的手機服務。蘋果一直非常挑剔，他們與中國的多家公司進行了交談。“最終，他們選擇與我們做生意。我們非常幸運，也非常榮幸能夠與蘋果這樣的偉大公司做生意。”
受此提振，阿里巴巴股價一度大漲超9%，創下自2022年以來的最大單日漲幅。這波行情該股漲幅已經超過50%。專家認為蘋果最終選擇阿里，核心原因是看中其模型和應用部署能力，通過這次合作，阿里也將在智能手機市場占據一定地位。與此同時，不少大行都提高了阿里巴巴的目標價。
確認合作
近日，有外媒報道指，蘋果自2023年起就開始在中國尋找AI合作伙伴，近段時間還測試DeepSeek模型，去年底還在跟百度、騰訊、字節跳動廠商洽談，蘋果最終還是選擇阿里巴巴AI，數據與模型能力，是阿里巴巴最終脫穎而出的關鍵因素。
知情人士表示，阿里巴巴作為電商巨頭，擁有更多消費者數據，提供的AI 能根據個人數據更好地理解中國用戶請求，讓蘋果最終選定了它。作為最早布局大模型的科技公司之一。
今天，此事得以證實。據報道，阿里董事局主席蔡崇信回應阿里與蘋果合作傳聞稱，蘋果在中國需要一個本地化的合作伙伴為他們的手機服務。蘋果一直非常挑剔，他們與中國的多家公司進行了交談。最終，他們選擇與我們做生意。
據說，蘋果還看中阿里巴巴的數據能力，作為電商巨頭的阿里巴巴擁有龐大使用者購物和支付數據，這是百度等其他模型廠商難以匹敵的優勢。大模型能力之外，阿里巴巴在落地部署、算力等AI 基建方面也極具優勢。蘋果最終放棄Deepseek模型，是因為Deepseek團隊在支援像蘋果這樣的大客戶方面缺乏必要的人力和經驗。
2023年4月，阿里巴巴發布首個大模型通義千問，并持續開源，今年1 月29日阿里巴巴超大規模的MoE模型Qwen2.5-Max正式上線，在多個權威基準測試中，該模型展現出與DeepSeek V3、GPT-4等比肩，甚至領先的性能。通義千問Qwen大模型成為全球最大的開源模型族群。近日，李飛飛等全球頂尖AI研究人員基于阿里巴巴開源模型為底座，打造出性能比肩OpenAI的O1 和DeepSeek 的R1等模型的s1-32B模型，成本不到50美元。
股價爆發
2月13日，阿里巴巴港股漲幅一度擴大至9.1%，創下自2022年以來的最大單日漲幅。1月13日以來，該股漲幅已經超過50%。這超過了恒生科技指數同期 25%的漲幅。這也使該股成為新年中國大型科技股中表現最好的股票，超過了騰訊控股有限公司、百度公司和京東公司。
目前，衍生品交易員正在加大押注。周三，香港期權合約交易量飆升至20日均值的兩倍以上，達到四個多月以來的最高水平。看漲合約成交量超過110,000份，而看跌合約成交量超過74,000份。對沖未來一個月下跌的成本已降至去年11月以來的最低水平。
銀河國際發布報告稱，阿里巴巴的新AI技術可能引發該股進一步重估。阿里巴巴升級后的Qwen2.5-Max大型語言模型展現出強大的綜合性能和AI能力，同時其預計的資本支出下降和強大的云計算能力也為股價提供了支撐。
Solomons Group亞太區投資和 ESG總監Andy Wong表示，DeepSeek的出現為中國科技股帶來了新的AI相關催化劑。在這個領域，阿里巴巴在中期內擁有更切實、更成熟的盈利增長前景。
摩根大通分析師Alex Yao在一份報告中寫道：“許多對沖基金和多頭投資者將人工智能視為阿里巴巴的潛在轉折點，其中一些人表示有興趣了解阿里巴巴云業務的估值以及大型語言模型帶來的任何好處。人工智能敘事被視為潛在重新評級的驅動因素，但人們對人工智能能力的貨幣化存在擔憂。”
阿里巴巴的估值即使在最新一輪上漲之后仍對一些投資者具有吸引力。其股價目前市盈率為12.2倍，低于其五年平均市盈率14.6倍。
新加坡海峽投資管理公司首席執行官馬尼什·巴爾加瓦表示，盡管阿里巴巴股價上漲，但考慮到其增長潛力和市場地位，其股價與美國科技同行相比仍被低估。
校對：呂久彪
