證券時報
胡可
2025-02-12 08:43
黃金價格再創新高。
2025年以來，黃金現貨、期貨價格紛紛上漲，屢屢刷新人們對金價的認知。
2月11日，國際金價再創歷史新高，倫敦現貨黃金、COMEX黃金期貨均站上2900美元關口。截至2月11日記者發稿，2025年以來，COMEX黃金期貨累計漲幅超11%，倫敦金現累計漲幅近11%。
受訪人士認為，國際金價已接近3000美元/盎司。技術層面來看，金價短期超漲，在整數關口或遇一定壓力。但從基本面來看，全球做多黃金情緒高漲，避險情緒依舊較為濃厚，金價回調的空間也相對有限。
金價持續狂飆
2月11日，倫敦現貨黃金、COMEX黃金期貨均站上2900美元關口。截至記者發稿，倫敦現貨黃金、COMEX黃金期貨分別報2851.6美元/盎司、2881.48美元/盎司，漲幅分別為0.34%、0.19%。
據統計，截至2月11日記者發稿，2025年以來，倫敦金現累計漲幅近11%，COMEX黃金期貨累計漲幅超11%。
伴隨著金價的持續飆升，全球范圍內的黃金交易量也隨之激增。
據世界黃金協會最新數據，1月份，全球市場黃金日均交易量為2640億美元，環比增長20%。在紐約商品交易所的交易量環比激增60%，進一步推動全球交易所的交易量增加了39%。
國內市場方面，2月11日，國內滬金續刷歷史新高，盤中一度最高觸及691.76元/克。截至當日下午收盤，滬金2504主力合約收漲1.79%，報685.74元/克。現貨黃金方面，截至下午收盤，黃金T+D收漲1.6%，報683.4元/克。
首飾金方面，國內多家品牌的足金飾品價格已近890元/克左右。如周大福官網顯示，今日其足金飾品報價達每克886元，而周生生足金飾品價格更是突破了890元/克。
在黃金價格續創新高之際，上海黃金交易所（下稱“上金所”）連發公告，提示市場風險，并對部分合約保證金水平和漲跌停板進行調整。
2月11日，上金所公告稱，對黃金延期合約交易保證金水平和漲跌停板比例，以及履約擔保型詢價合約保證金進行調整。自2025年2月12日（星期三）收盤清算時起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合約的保證金水平從10%調整為11%，下一交易日起漲跌幅度限制從9%調整為10%；CAu99.99合約保證金每手65000元調整至每手70000元。
公告中，上金所還提醒各會員提高風險防范意識，做細做好風險應急預案，并提示投資者做好風險防范工作，合理控制倉位，理性投資，確保市場穩定健康運行。
多重因素支撐
近期金價為何節節攀升？
對此，中輝期貨資管部投資經理王維芒分析認為，國際地緣問題加劇、國際貿易戰火蔓延、全球債務持續擴張、全球央行持續購金等多方面因素均在助推金價的攀升。
排排網財富研究員卜益力進一步解釋道，近期美國向全球大范圍增加關稅，貿易摩擦或讓其他國家也推出反制措施，市場避險情緒較高。同時，加征關稅可能會使通脹水平再度攀升，美聯儲降息節奏放緩。在避險情緒與降息預期降低的環境下，黃金配置需求大大增加。
卜益力還提到，因擔憂關稅影響，紐約商品交易所1月開始大幅增加黃金庫存，交易商提前把倫敦金庫存轉移到紐約，造成黃金市場的流動性緊張，進一步推動金價上行。
展望后市，王維芒向記者表示，全球“去美元化”、全球債務擴張、特朗普的意外動作、美國戰略收縮、美國施政造成內部混亂等因素都將對黃金產生長期支撐。同時，人民幣寬松的貨幣環境也為國內黃金提供更多的流動性。
“總的來看，當前全球經濟多極化和逆全球化繼續演化，黃金成為不確定性背景下的確定投資。未來特朗普2.0不確定較多，黃金戰略價值持續存在，價格重心將繼續上移。”王維芒說道。
金價持續處于高位，短期是否有震蕩的可能？
對此，道智投資董事長康道志向記者表示，金價短期上攻流暢，長期看還有一定的上漲空間。如果COMEX黃金觸及3000美元/盎司，隨著獲利盤了結，預計金價短期內會進入震蕩區間，但仍然是易漲難跌。投資者如果是長線投資可以繼續持有。不過，投資者也要看到，黃金已處于歷史高位，風險不容小覷，新進投資者還是逢低少量參與為宜。
卜益力則認為，國際金價已接近3000美元/盎司，從技術層面來看，金價短期超漲，在整數關口或遇一定壓力。但從基本面來看，全球做多黃金情緒高漲，避險情緒依舊較為濃厚，金價回調的空間也相對有限。
