證券時報網
曾劍
2025-02-06 10:36
A股上市公司2024年年報披露已經正式拉開序幕。截至2月5日，已有超過2800家上市公司發布2024年業績預告，其中過半數公司業績預喜。中國人壽預計2024年凈利潤超1000億元，貴州茅臺、中國神華預計凈利潤超500億元；正丹股份、思特威、華北制藥等公司預計凈利潤同比增長超2000%。績優公司得到公募基金的青睞，易方達基金楊宗昌、廣發基金孫迪、富國基金李元博、萬家基金黃興亮等知名基金經理管理的產品紛紛提前布局。
多家公司業績預喜
1月25日，聚燦光電和指南針發布了2024年年報，正式拉開了2024年年報披露的大幕。兩家公司2024年凈利潤均實現增長，聚燦光電2024年實現營業收入27.6億元，同比增長11.23%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.96億元，同比增長61.44%；指南針2024年實現營業總收入15.29億元，同比增長37.37%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.04億元，同比增長43.50%。
此外，多家公司披露了2024年業績預告。Wind數據顯示，截至目前，在已經發布2024年業績預告的公司中，有125家公司預計2024年歸屬于上市公司股東凈利潤下限達到或超過10億元。其中，預計實現歸屬于上市公司股東凈利潤最多的是中國人壽，預計2024年實現歸屬于上市公司股東凈利潤為1023.68億元-1126.05億元，同比增長100%-120%，貴州茅臺、中國神華緊隨其后，預計2024年實現歸屬于上市公司股東凈利潤超過500億元，另外，中遠海控、寧德時代、中國太保等10余家公司預計2024年實現歸屬于上市公司股東凈利潤在100億元至500億元之間。
增速方面，1286家公司預計2024年歸屬于上市公司股東凈利潤實現同比增長。其中，512家公司預計2024年歸屬于上市公司股東凈利潤同比增長下限達到或超過100%。正丹股份預計2024年歸屬于上市公司股東凈利潤增幅最大，公司預計2024年實現歸屬于上市公司股東凈利潤為11億元-13億元，同比增長11039.13%-13064.42%，思特威、華北制藥等凈利潤增幅緊隨其后，預計2024年實現歸屬于上市公司股東凈利潤同比增長超過2000%。
基金大力布局績優股
績優公司得到了基金的青睞，不少基金產品提前布局。Wind統計顯示，截至2024年底，有35家基金公司旗下產品持有中國人壽，其中多只主動型基金在2024年四季度加倉中國人壽，比如中歐基金盧純青管理的中歐瑞豐、張學明管理的中歐景氣精選都在2024年四季度新進中國人壽的機構投資者名單。
貴州茅臺歷來是基金重倉股，截至2024年底，共有128家基金公司旗下產品持有貴州茅臺。其中，持股數量最多的是華夏基金，旗下40只產品共持有貴州茅臺1931.82萬股。易方達基金、華泰柏瑞基金旗下產品持有貴州茅臺均超過1000萬股。
招商基金、中銀基金、易方達基金三家基金公司旗下產品持有正丹股份，這三家基金公司旗下產品都是在2024年四季度新進正丹股份機構投資者名單。
思特威預計2024年凈利潤增幅為2512%-2830%，也吸引了多只基金入場搶籌。截至2024年底，共有30家基金公司旗下產品持有思特威，其中多數是在2024年四季度新進思特威機構投資者名單，或在當季顯著增持。
安迪蘇、佩蒂股份、生益電子、滬光股份等公司預計2024年凈利潤增幅超過1000%，這些公司均得到了基金產品的布局。易方達基金、華夏基金、廣發基金、中歐基金、信達澳亞基金、建信基金等旗下產品持有上述一家或多家公司的股票，其中不乏楊宗昌、孫迪、李元博、黃興亮等知名基金經理管理的產品。
科技和消費成為配置重點
從已經披露的2024年業績預告來看，五大板塊業績表現亮眼。其中，龍頭公司繼續領跑，創新驅動電子行業多個細分領域業績走強；海外人工智能（AI）算力需求拉動通信行業整體向好；以舊換新政策拉動消費行業業績邊際改善；非銀金融、有色金屬行業業績同樣可圈可點。
站在蛇年的起點，基金經理們對后市做出了積極展望。萬家基金副總經理、基金經理莫海波表示，2025年A股市場或處于流動性偏寬松、企業業績逐步修復、市場風險偏好和信心持續回升的環境中，指數有望呈現逐步震蕩抬升的態勢。節奏上，2025上半年或窄幅震蕩，底部中樞料持續抬升；2025下半年，市場波動或有所放大。
易方達基金的基金經理劉健維表示，2025年，更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策有望全面實施，全方位擴大國內需求，擴大高水平對外開放。外部環境也有望持續改善，美債收益率高位回落將帶來更好的流動性環境。積極的政策和變化，有利于進一步提升市場信心。
在投資機會上，匯豐晉信基金總經理李選進認為，在需求、產能、地產三周期的共振中，無論是受益于內需持續修復的順周期板塊和中游制造業，還是受益于經濟高質量發展的新質生產力板塊，都有可能出現豐富的投資機會。
投資風格上，萬家基金的基金經理莫海波表示，依舊看好科技成長類資產，在市場信心恢復的過程中，成長類資產估值修復空間更大。同時，發展新質生產力是高質量發展的主線之一，受益于基本面的改善和科技革命的紅利，科技類資產無論短期還是中長期，可能更具彈性和吸引力。
財通基金副總經理、權益投資總監金梓才認為，科技和消費板塊有望繼續成為資金配置的重點。產業處于早期階段的AI大概率仍是市場主線。隨著海外應用不斷升級，AI算力基建還會持續增長。隨著國內大型互聯網企業相關資本開支增加，國內自主可控的算力芯片產業未來有望逐步向好。商業模式創新的新零售領域或是另一條市場主線，新型零售折扣店的滲透率有望快速提升，屬于長期空間大、短期有望逐步兌現業績的方向。
