證券時報網(wǎng)
2025-02-06 09:01
蛇年春晚各種科技元素的加成以及DeepSeek低成本的技術(shù)突破，引爆了港股AI概念股。
今日，港股開市后，公募重倉的人工智能AI品種全線拉升，金山云大漲超31%，股價創(chuàng)歷史新高，第四范式大漲15.57%，中芯國際漲超10%，阿里巴巴漲超6%。AI概念股的飆升，有望給一大批相關(guān)基金產(chǎn)品凈值帶來迅猛增長。
值得一提的是，考慮到許多獨(dú)門股被公募基金首次覆蓋后，逐步經(jīng)歷從公司內(nèi)部邊緣品種到核心池品種，從單只基金小買、單只大買、同門基金小買、同門基金大買的趨勢變化，預(yù)計后續(xù)或有更多資金配置。
港股AI賽道大火
港股蛇年首個交易日以公募重倉的AI作為主攻方向，或預(yù)示著2025年的基金風(fēng)格。
今日，港股科技股逆勢崛起，30只基金抱團(tuán)重倉的金山云大漲31.43%；超大型頭部公募獨(dú)門挖掘的第四范式大漲15.57%；在阿里云通義大模型AI技術(shù)首次亮相后，重倉阿里巴巴的易方達(dá)基金、匯添富基金、平安基金，也享受了該股蛇年首日6.46%的股價漲幅；此外，景順長城基金、國泰基金、嘉實(shí)基金重倉的AI大模型賽道股美圖公司、商湯、創(chuàng)新奇智也分別拉升3.1%、4.97%、14.46%。
券商中國記者注意到，由于平安價值成長基金、大成科技創(chuàng)新基金等產(chǎn)品均將金山云作為第一大股票，該股今日大漲31.43%，勢必對兩只基金產(chǎn)品的凈值和業(yè)績排名構(gòu)成重大利好。尤其是平安價值成長基金，不僅享受到金山云飆升的股價刺激，也受益另一重倉股阿里巴巴大漲6.46%。
根據(jù)相關(guān)基金經(jīng)理披露的最新持倉信息顯示，許多偏好穩(wěn)健型賽道持倉的基金產(chǎn)品都在盡可能地加倉高彈性的AI賽道股票。此前買入大量礦業(yè)股的平安價值成長基金2024年四季報顯示，該基金經(jīng)理在去年12月末顯著減持礦業(yè)股，進(jìn)而加倉高彈性的科技股，特別是以AI為核心代表的信息技術(shù)行業(yè)公司。
基金獨(dú)門股或迎同門產(chǎn)品增量配置
值得一提的是，考慮到公募對新品種的覆蓋往往呈首次單只產(chǎn)品、同門多只產(chǎn)品的趨勢變化，因此，公募基金對AI賽道新品種的成功挖掘，可能使得被首次納入的一些獨(dú)門股迎來更多資金布局。
以AI醫(yī)療數(shù)據(jù)公司醫(yī)脈通為例，該股在去年初被公募基金首次覆蓋，最開始只有國泰基金旗下的一只產(chǎn)品重倉持有，在之后一年時間內(nèi)，國泰基金又陸續(xù)出動多只產(chǎn)品先后買入醫(yī)脈通，截至2024年12月末，僅按照進(jìn)入前十大重倉股名單數(shù)據(jù)統(tǒng)計，就有國泰創(chuàng)新醫(yī)療基金、國泰價值先鋒基金、國泰醫(yī)藥健康基金將其作為前十大股票，其中國泰價值先鋒基金更是將醫(yī)脈通的倉位抬升到約9%，較該第二大重倉股高出約3個百分點(diǎn)。
考慮到國泰基金規(guī)模龐大、旗下基金產(chǎn)品數(shù)量眾多，僅三只規(guī)模較小的基金產(chǎn)品將其納入重倉股，意味著國泰基金對醫(yī)脈通的挖掘，很可能還處于早期配置狀態(tài)。但即便如此，醫(yī)脈通已大漲逾50%。這一現(xiàn)象顯然為后續(xù)更多公募資金增持AI概念股提供了想象力。
招商基金、寶盈基金首次挖掘第四范式，或意味著后續(xù)仍有行動預(yù)期，去年末是第四范式登陸港股后，首次出現(xiàn)在公募基金十大重倉股名單，但也只有招商優(yōu)勢企業(yè)基金、寶盈創(chuàng)新驅(qū)動基金、匯泉臻心致遠(yuǎn)基金三只主動權(quán)益類產(chǎn)品，盡管只有少量基金產(chǎn)品出動重倉，但股價帶來的貢獻(xiàn)卻極為顯著，在去年最后一個季度內(nèi)，第四范式為大漲超80%。
因此，業(yè)內(nèi)人士判斷，由于第四范式在去年末首次進(jìn)入招商基金公司的股票池，在納入股票池后股價貢獻(xiàn)超預(yù)期的背景下，招商基金旗下更多科技主題基金產(chǎn)品可能因此進(jìn)一步加倉該股，截至去年12月末，招商優(yōu)勢企業(yè)基金持有第四范式市值約6億元人民幣，意味著其已經(jīng)進(jìn)入招商基金的核心股票池，首次覆蓋即進(jìn)入核心池，打開了后續(xù)資金配置的想象空間。
或醞釀一批十倍股？
多位超大型公募旗下基金經(jīng)理已經(jīng)將倉位集中在AI賽道上，這預(yù)示著2025年該賽道可能成為公募資金配置的優(yōu)先方向。
平安價值成長基金經(jīng)理黃維判斷，在2025年的賽道選擇上，堅定看好科技成長和自主可控方向，其核心邏輯包括預(yù)期全球人工智能進(jìn)入應(yīng)用落地階段，應(yīng)用落地需要和硬件做緊密結(jié)合，未來人工智能將會嵌入幾乎所有硬件產(chǎn)品，這會帶來硬件終端的升級迭代，例如大量硬件需要聯(lián)網(wǎng)、內(nèi)部數(shù)據(jù)儲存容量需要提升、芯片算力需要增加和內(nèi)部元器件需要更集成化等，這些都會帶來電子制造業(yè)的投資機(jī)會。
“2025年我們有望看到各類AI終端百花齊放，可能會推動新一輪換機(jī)需求，從而帶動整體科技行業(yè)景氣度提升。從產(chǎn)業(yè)端我們也看到驗(yàn)證，例如字節(jié)跳動2025年大額算力資本開支，以及在智能穿戴和手機(jī)終端的布局。”黃維說，端側(cè)AI創(chuàng)新以及國產(chǎn)算力未來的投資機(jī)會值得密切關(guān)注，自主可控將會加速推進(jìn)，已經(jīng)看到部分行業(yè)對使用國產(chǎn)供應(yīng)鏈的補(bǔ)貼政策，隨著上游各類科技制造業(yè)的發(fā)展成熟，2025年自主可控有望加速，并且體現(xiàn)在相關(guān)龍頭企業(yè)的業(yè)績上，國產(chǎn)龍頭企業(yè)品牌高端化以及全球市場份額提升邏輯在延續(xù)，還有長足的成長空間，未來會有可觀的投資機(jī)會。
鵬華動力靈活基金經(jīng)理李韻怡認(rèn)為，AI帶來的投資機(jī)會分布廣泛，強(qiáng)烈看好國家重點(diǎn)發(fā)展的新質(zhì)生產(chǎn)力，尤其是自主可控方向（包括計算機(jī)、半導(dǎo)體等），以及基于公開信息挖掘受益并購重組政策放松的標(biāo)的，消費(fèi)在AI科技的推動下已經(jīng)發(fā)生了很大的變化，新品牌、新渠道、代運(yùn)營等新興業(yè)態(tài)崛起，這與2009年阿里和2011年微信的崛起有相似之處。目前這一領(lǐng)域還處于0—1階段，格局尚不明朗，但這個領(lǐng)域有望誕生一批大市值企業(yè)。而現(xiàn)在很多相關(guān)上市公司的 市值只有幾十億元附近，這意味著未來這個領(lǐng)域可能醞釀著一批十倍股。因此，2025年將重點(diǎn)在科技和新興消費(fèi)領(lǐng)域挖掘個股。
南方創(chuàng)新驅(qū)動基金經(jīng)理駱帥認(rèn)為，人工智能賦予了電子產(chǎn)品更多的功能性，新產(chǎn)品層出不窮，有望提振消費(fèi)電子領(lǐng)域的景氣；在軟件應(yīng)用方面，在關(guān)注創(chuàng)新型應(yīng)用的同時，現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)公司由于掌握了大量的數(shù)據(jù)和算力，用戶基礎(chǔ)也比較牢固，在人工智能轉(zhuǎn)型過程中有望煥發(fā)新的活力。
“人工智能是未來相當(dāng)長一段時間最重要的科技趨勢，也是中國的巨大優(yōu)勢，將為各個行業(yè)帶來重要變革。”駱帥強(qiáng)調(diào)，中國在相關(guān)人才儲備和當(dāng)前的模型水平上處于國際第一梯隊(duì)，同時具備龐大的國內(nèi)應(yīng)用市場，有望形成“應(yīng)用—數(shù)據(jù)—算法迭代”的正循環(huán)，不斷提高各行業(yè)生產(chǎn)效率。
校對：劉榕枝
