每日經(jīng)濟新聞
2025-03-19 14:05
保險資金作為耐心資本的又一案例來了。
近期，電投產(chǎn)融(000958)資產(chǎn)重組正在進行中。值得注意的是，中國人壽作為此次置入資產(chǎn)電投核能的股東，將成為上市公司電投產(chǎn)融的股東并對其“舉牌”。
中國人壽3月18日在公司官網(wǎng)和保險業(yè)協(xié)會官網(wǎng)公告了相關舉牌信息。
中國人壽早在2018年就投資80億元增資了電投核能，彼時為另類投資項目。如今，隨著電投核能“裝入”上市公司，中國人壽將成為上市公司股東，這筆另類投資將轉(zhuǎn)為股票投資，從而實現(xiàn)流動性提升及資金增值。
中國人壽“舉牌”電投產(chǎn)融
近日，國家電投集團產(chǎn)融控股股份有限公司（電投產(chǎn)融，000958）披露重組報告書（草案），并對股東權益變動作出提示性公告。
電投產(chǎn)融擬通過資產(chǎn)置換和發(fā)行股份方式，購買國電投核能有限公司（簡稱電投核能）100%股權，同時置出國家電投集團資本控股有限公司（簡稱資本控股）100%股權，并募集配套資金。
本次交易前，電投產(chǎn)融的控股股東、實際控制人均為國家電力投資集團有限公司。本次交易完成后，其控股股東為國家核電，實際控制人仍為國家電力投資集團。
其中，本次交易的擬置入資產(chǎn)為電投核能100%股權，由國家核電技術有限公司（簡稱國家核電）和中國人壽(601628)分別持有73.24%和26.76%的股權。
假定不考慮募集配套資金，以2024年12月31日的持股情況為基礎，本次交易前后，電投產(chǎn)融的股權結(jié)構(gòu)變化情況如下：
中國人壽近日也發(fā)布舉牌公告，以持有的電投核能26.76%股權作為對價認購電投產(chǎn)融增發(fā)的股份，不存在資金支付的情況。
本次權益變動前，中國人壽持有上市公司電投產(chǎn)融股份32.15萬股，一致行動人國壽資產(chǎn)公司通過其受托管理的產(chǎn)品持有上市公司股份13.42萬股，雙方合計持有上市公司股份45.57萬股，占本次交易前上市公司總股本的0.00814%。
本次權益變動后，中國人壽將增加持有上市公司股份4330242827股（獲得增發(fā)的股份數(shù)量最終以經(jīng)深交所審核通過并獲得中國證監(jiān)會同意注冊后的數(shù)量為準），本次權益變動后中國人壽及其一致行動人將合計持有上市公司股份4,330,698,527股，不考慮募集配套資金，預計將占本次交易后上市公司總股本的25.0540%（持股比例最終以經(jīng)深圳證券交易所審核通過并獲得中國證監(jiān)會同意注冊后的增發(fā)股份數(shù)量計算比例為準）。
2018年的另類投資
此次置入上市公司的電投核能，曾名為“中電投核電有限公司”，也屬于國家電力投資集團旗下。中國人壽對其增資入股是在2018年，當時出資80億元。
據(jù)公開消息，2018年12月4日，中國人壽保險（集團）公司與國家電力投資集團在北京簽署中電核債轉(zhuǎn)股增資協(xié)議，中國人壽出資80億元對國家電力投資集團下屬公司中電投核電有限公司進行增資。增資款用于償還債務，助力企業(yè)降負債去杠桿，為中電核綠色創(chuàng)新發(fā)展提供有力支持，同時提高企業(yè)核心競爭力，促進國家電投核電業(yè)務長遠發(fā)展。據(jù)了解，該債轉(zhuǎn)股項目由國壽資產(chǎn)公司受托實施。
據(jù)中國人壽披露，截至2025年3月11日，該公司投資電投產(chǎn)融股票的賬面余額為0.02億元，占公司2024年第三季度末總資產(chǎn)的比例為0.00003%。按照本次交易方案，中國人壽本次交易擬獲得的上市公司股票的金額為152.86億元（按照定價基準日2024年10月19日上市公司股價3.53元/股計算），上述金額合計為152.88億元，占公司2024年第三季度末總資產(chǎn)的比例為0.24%。
中國人壽表示，將本投資納入股票投資管理。
在去年11月底證券時報社主辦的論壇上，國壽資產(chǎn)副總裁趙暉曾就耐心資本如何獲得較好回報分享觀點。他認為，保險資金在投向?qū)嶓w領域過程中的“方式”很重要，并舉例介紹了接力、陪伴、主導等方式。其中，國壽2018年投資80億元增資電投核能，就是他介紹的“陪伴”式的一個案例。
他彼時表示，隨著2024年10月上市公司電投產(chǎn)融宣布與電投核能的資產(chǎn)重組，中國人壽的這項另類投資，既解決了流動性問題，又實現(xiàn)了價值倍增，體現(xiàn)了耐心資本的價值，這就是“陪伴”的作用。
排版：王璐璐
校對：趙燕
