證券時報網
曹晨
2025-03-18 23:27
今日早盤，亞太股市集體飄紅。
中國香港股市大幅高開，恒生指數漲超2%，恒生科技指數漲近3%，百度集團漲超7%，阿里巴巴漲近6%，京東集團、美團漲近4%，騰訊控股漲超2%。A股三大指數也集體高開，滬指漲0.25%，深證成指漲0.38%，創業板指漲0.45%，鋰電池、充電樁、消費電子、CRO、東數西算等板塊紛紛走強。截至券商中國記者發稿時，創業板指漲幅擴大至1%，深證成指漲0.6%，醫藥生物、半導體等板塊漲幅居前。
日本股市漲幅也超過1%，尤其是在巴菲特旗下伯克希爾增持的刺激下，日本商社股大幅拉升，三井物產盤中一度漲超6%，三菱商事、丸紅、伊藤忠商事漲超5%，住友商事漲超4%。
隔夜美股市場三大指數也集體收漲，道指漲0.85%，納指漲0.31%，標普500指數漲0.64%。其中，伯克希爾A類股上漲1.8%，創出歷史新高。熱門中概股大漲，納斯達克中國金龍指數漲超4%，創2022年2月17日以來收盤新高。
中國資產集體走強
最近，中國資產的走勢明顯強于外圍股市。周一，納斯達克中國金龍指數漲超4%，創2022年2月17日以來收盤新高。其中，小牛電動漲超29%，百度集團漲超9%，高途漲超8%。
周二，香港恒生指數開盤大漲2.21%，恒生科技指數漲2.82%。個股方面，百度集團漲超7%，阿里巴巴漲近6%，京東集團、美團、快手、攜程集團漲超3%。
A股也高開高走，截至券商中國記者發稿時，創業板指漲幅擴大至1%，深證成指漲0.6%，滬指漲0.3%，醫藥生物、半導體等板塊漲幅居前，藥明康德漲停。另外，港股漲幅擴大，恒生科技指數漲超3%，百度集團漲超8%，藥明康德漲超14%。
近期全球股市波動較大，美股一度大跌的背景下，中國市場無論是A股還是港股都顯示出較強的韌性，港股表現好于A股，近期A股也開始趕上，由結構性行情開始變為普漲行情。
向后展望，中金公司對市場持相對積極的觀點，指數中期有望震蕩向上，當前環境繼續對國內股票相對有利。一方面，市場整體估值仍有吸引力，隨著科技敘事和地緣敘事都發生了相對有利的變化，投資者風險偏好有望驅動估值繼續修復；另一方面，國內經濟數據也繼續呈現企穩跡象，兩會以來宏觀政策積極信號頻出，通脹和企業盈利企穩的預期也在逐漸形成。市場臨近前期高點或有資金面波動，但未來3—6個月仍有上行空間。配置上，AI產業趨勢催化的科技成長仍然是中期主線，從上游算力、云計算到中下游端側AI，軟件應用均有機會；也建議結合供給出清思路自下而上布局細分行業；紅利策略年內難有超額收益，但是絕對收益角度可適當配置。
近日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《提振消費專項行動方案》。華金證券指出，方案提出要拓寬財產性收入渠道、穩住股市的表述超預期。一是首次提出“多措并舉穩住股市”、拓寬財產性收入渠道，表明了政策對于股市上漲帶動消費的意愿較高，對資本市場的重視程度上升。二是具體措施上，推動中長期資金流入、強化市值管理、打擊違法違規行為等有望進一步提升投資者信心，夯實A股中長期慢牛的基礎。
華泰證券認為，整體來看，3月市場風險偏好仍有抬升空間，4月或存在擾動。短期可關注景氣修復的核心資產補漲需求，線索或集中在中游制造、大眾消費品及地產鏈中。配置上，短期可向低位且景氣改善的方向傾斜，中期建議以泛科技為交易主線。
日本商社股大幅拉升
3月18日，亞太市場集體飄紅，日本股市主要股指日經225指數漲幅超過1%，韓國綜合指數漲幅也接近1%，新加坡富時海峽時報指數漲幅超過0.5%。
個股表現活躍，日本商社股集體拉升。其中，三井物產盤中漲超6%，三菱商事、丸紅、伊藤忠商事盤中漲超5%，住友商事盤中漲超4%。截至券商中國記者發稿時，三井物產、丸紅漲幅仍接近5%，三菱商事、伊藤忠商事、住友商事漲超4%。
稍早之前披露的監管文件顯示，巴菲特旗下伯克希爾增持了日本五大商社，對三菱商事、三井物產、住友商事、丸紅、伊藤忠商事這五只股票的平均持股比例上升9.3%。具體來看，伯克希爾對三井物產的持股比例從8.09%升至9.82%，對三菱商事的持股比例從8.31%升至9.67%，對丸紅的持股比例從8.30%升至9.30%，對住友商事的持股比例從8.23%升至9.29%，對伊藤忠商事的持股比例從7.47%升至8.53%。也就是說，伯克希爾對上述五只股票的平均持股比例上升超1個百分點，至約9.3%。
巴菲特此前表示，這些商社股已同意“適度”放寬之前10%的持股比例上限，為進一步買入留出了空間。近期，巴菲特在2025年度致股東信中談道：“我們對這五家公司的持股是非常長期的。一開始，我們同意將伯克希爾對每家公司的持股比例保持在不超過10%。但隨著接近這個限制，這五家公司同意適度放寬上限。隨著時間的推移，您可能會看到伯克希爾對這五家公司的持股比例有所增加。”
巴菲特稱，自伯克希爾開始購買五家日本公司的股份以來，已經過去了近六年，這些公司與伯克希爾有著相似的經營方式，并且非常成功。這些大型企業各自擁有廣泛的業務，其中一些位于日本，還有一些遍布全球。“我們喜歡他們的資本配置、管理層以及對投資者的態度。這五家公司在適當時會增加股息，合理情況下會回購自己的股份，并且他們的高級管理人員比美國同行在薪酬計劃上要溫和得多。”巴菲特說道。
日前，三菱商事的代表表示，伯克希爾增持股份可能是基于對中長期增長的預期，公司將繼續討論合作方式。伊藤忠商事發言人表示，預計巴菲特將進一步增持股份，丸紅則表示歡迎巴菲特的投資。
“雖然這一增持并不令人意外，但它可能在日經指數出現一些疲軟時為購買日本股票提供了一種安全感。”Pictet Asset Management Japan投資策略主管Jumpei Tanaka表示。“日本股票的環境不如以前那么好了。”今年以來，日經225指數下跌超5%。與此同時在美國，標普500指數下跌約3.51%，納斯達克指數大跌近8%。
巴菲特在2020年和2023年的買入，曾為日本股市的廣泛上漲提供了動力。但有投資者警告稱，巴菲特最新的增持對日本股市的廣泛影響可能更加有限，因為日本和世界各地的股票市場都在努力應對關稅對全球經濟增長的潛在影響。“與幾年前相比，此舉的影響力可能有所減弱。”大和證券首席策略師Yugo Tsuboi說。但他表示，巴菲特仍有增持的空間。
當前，投資者正密切關注與日本貨幣政策相關的任何進展，日本央行將于周二開始為期兩天的政策會議。彭博社調查的經濟學家預計，日本央行將在周三會議結束時將政策利率維持在0.5%。由于貿易緊張局勢升級，日本央行行長植田和男和他的董事會成員將密切關注對全球經濟前景的擔憂情緒。
排版：羅曉霞
校對：楊舒欣
