證券時報網
潘玉蓉
2025-02-20 21:13
“2.4萬噸焦煤期貨交割品已全部到達黃驊港河鋼碼頭！”2月2日（農歷正月初五），在蛇年春節氣氛正濃之際，廣西柳州鋼鐵集團有限公司（下稱柳鋼集團）旗下柳鋼股份采購中心駐守河北省黃驊港的工作人員，在交割工作群里傳來喜訊。這標志著柳鋼集團順利完成焦煤交割品的出庫和集港工作。近期，這批交割品將運抵鋼廠，為節后鋼鐵生產“添磚加瓦”。
期貨日報記者了解到，此次參與交割的企業主體為柳鋼旗下的廣西鋼鐵集團有限公司。這是柳鋼集團及旗下企業首次開展焦煤等鋼鐵原燃料期貨的實物交割。在交易所、廠庫、期貨公司等各方支持和指導下，柳鋼集團成功克服了節前運力、天氣等不利因素影響，平穩有序地完成了交收工作，為保障全年生產經營及未來繼續參與期貨市場、提升風險管理水平取得了良好開端。
與時間賽跑
2024年，受供需變化等因素影響，焦煤價格震蕩走低。柳鋼集團結合以往每年四季度鋼廠燃料冬儲階段，焦煤等煤炭價格都存在不同程度上漲的經驗，以及下游需求轉好的預期，在2024年9月底針對四季度焦煤采購計劃制定了套期保值方案，以對沖焦煤價格上漲的風險，并于11月起在焦煤2501合約上進行了買入套保。根據后續市場形勢和經營部署，其決定通過交割方式了結套保持倉。
2025年1月上旬，焦煤倉單注銷后，柳鋼集團立刻啟動實物交收工作。考慮到此次交收過程跨越多個地區，柳鋼集團制定了“汽運+鐵運+船運”的多式聯運方案，交割品從山西省呂梁市的廠庫出庫后，經公路運輸至山西省介休市的火車發運站，再發運到河北省黃驊港，最后通過海運的方式運輸至柳鋼集團旗下廣西鋼鐵集團的倉庫。
由于臨近春節放假，并且1月下旬雨雪天氣可能對山西交通運輸帶來影響，交割品的運輸工作迫在眉睫。在交易所、廠庫等共同支持下，柳鋼集團第一時間前往交割庫溝通升貼水費用、了解交割品質量情況，并考察各節點物流設施，隨后“兵分三路”：前往交割庫開展監裝、過磅、封鉛、商檢取樣跟進等工作；前往山西介休火車站進行司磅、驗收查貨、卸車工作；前往河北省黃驊港河鋼碼頭進行接車收貨。最終，柳鋼集團于1月23日將交割品從山西呂梁市的廠庫運至介休火車站，避免了暴雪天氣的影響。1月26日，所有貨物從介休站裝出，2月2日順利完成了2.4萬噸期貨焦煤交割集港的接力。所有環節都非常順暢，一氣呵成。
“本次焦煤交割品交收工作的順利開展，為鋼廠拓寬原料采購渠道、提升風險管理水平積累了寶貴經驗，也有利于完善柳鋼集團內部的套保業務機制、培養期現人才隊伍。”柳鋼集團相關業務負責人對記者說。
與實體同行
據介紹，柳鋼集團從2023年10月開啟鋼鐵原燃料套保的探索之路，最開始做的是鐵礦石期貨套保，2024年3月以后逐步開展焦煤期貨套保，截至2024年年底，鐵礦石、焦煤套保量分別約100萬噸、7萬噸。柳鋼集團嚴守套保原則，以降低實貨風險為目的，運用期貨工具有效對沖了原料的價格風險。
談及首次參與鋼鐵原燃料交割的實際感受，上述負責人表示，由于此前對一些具體交割實務不熟悉，柳鋼集團抱著“干中學”的態度開展本次交割，其間得到了大商所、廠庫和期貨公司的大力支持和幫助。大商所多次組織柳鋼集團、廠庫召開專題會議，部署交割安全管理，在協調廠庫發貨、質檢機構做好復檢取樣等方面開展了大量工作，對柳鋼集團和廠庫的各項工作給予了全流程、“一對一”的專業指導。
作為此次交割賣方、焦煤交割廠庫，中陽縣智旭選煤有限公司在交易所組織下，對交割各環節進行了細致規劃和周密部署。“我們提前增派了經驗豐富的工作人員，確保裝車、過磅、拉運及上站各環節都有專人負責，發現潛在問題后第一時間解決。針對可能出現的天氣影響，還增加了車輛和現場工作人員，24小時輪班不間斷拉運，搶在下雪前按時、安全完成運輸。”該公司期貨部負責人宋瑞平對記者表示。
從套保到交割、初步探索到持續應用，柳鋼集團等產業企業成功參與期貨市場獲得經營賦能并非個例。近年來，大商所始終將確保交割安全平穩作為工作底線，把交割風險防控做在前，把交割倉庫管理做扎實，2024年完成交割庫年審110余家次、現場檢查70余家次，對發現的重點問題給予持續監管并督促問題企業落實整改。2025年以來，大商所提前部署、穩妥完成各品種2501合約13.61萬手的交割，以交割安全管理助力市場平穩運行和功能發揮。同時，大商所圍繞提升產業參與度，依托產融基地、企業風險管理計劃等服務品牌和模式，努力為煤焦礦企業提供全方位支持與服務。2024年，大商所面向煤焦礦企業支持開展培訓活動近200場次，引導煤焦礦企業參與期貨市場，提升風險管理能力和生產經營靈活性。
“我們多次參與大商所組織的培訓活動，學習套期保值業務以及基差點價、含權貿易、場外期權等新模式，此外，還參與了交易所組織的再生鋼鐵原料期貨模擬交割，對交割業務有了近距離接觸，為這次交割順利開展奠定了基礎。”柳鋼集團相關業務負責人表示，未來公司將根據風險管理需要，靈活選擇套期保值工具和方式參與期貨市場。
