證券時報網
李志強
2025-02-13 14:59
晨星分析師認為，Alphabet 2024年第四季度財報表現穩健，加上谷歌云的預期增長以及估值的提升，其股票目前被低估，存在買入機會。
第四季度銷售額和營業利潤率同比分別增長12%和460個基點。2025年資本支出預計為750億美元。人工智能戰略穩健，AI在核心廣告業務和谷歌云中得到有效利用。廣告銷售額同比增長11%，AI Overview的盈利能力與傳統搜索相當。谷歌云收入增長放緩至30%，主要原因是產能限制，預計2025年新產能上線后增速將回升。
晨星將谷歌公允價值估值從每股220美元上調至237美元，基于強勁的第四季度業績和谷歌云未來銷售的重新加速。預計未來五年營收復合年增長率為10%。各細分市場方面，預計谷歌搜索未來五年將以中高個位數增長，YouTube將以低兩位數增長，谷歌云的增長將在產能釋放后加速。預計未來五年營業利潤率將保持在32%左右。
校對：趙燕
