第一財經
陸涵之
2025-02-07 13:48
2月5日，國家金融監督管理總局官網發布公告，批準安達保險有限公司（以下簡稱“安達保險”）解散的申請。這家隸屬于全球保險巨頭——美國安達集團（Chubb Group）的在華財產保險公司，正式退出中國市場。
然而，值得注意的是，安達集團在中國的整體業務布局并未停止，近年來更是加大了對華泰保險集團股份有限公司（以下簡稱“華泰保險”）的投資，推進控股進程，并掌握了華泰保險旗下財險、壽險、資產管理等多張金融牌照。
一面通過不斷增持控股本土保險集團，一面解散關停全資控股的在華財險公司。進退之間，安達集團逐步完成在中國保險市場的布局。
安達集團曲線布局在華市場
2月5日，國家金融監督管理總局官網發布批復信息稱，同意安達保險的解散申請，要求安達保險收到批復文件后，立即停止一切經營活動，于15個工作日內向國家金融監管總局繳回許可證，并按照有關法律法規要求辦理相關手續。
安達保險是美國保險巨頭安達集團在華全資控股的財險公司。
根據安達保險官網介紹，安達集團與中國的淵源可追溯至1897年。當時北美洲保險公司（INA）在上海指定了保險代理人，成為首批在中國開展業務的美國保險公司之一。目前INA已經成為安達集團的子公司。
1994年，安達集團在中國設立了第一個代表處。2000年，安達集團在中國設立上海分公司，后經原中國保監會批準改建為全資子公司。
安達集團作為全球最大的上市財產及責任保險公司之一，其業務覆蓋全球多個國家和地區。在華業務方面，安達集團旗下安達保險在上海、北京、廣東和江蘇開展保險業務，提供財產保險、責任保險、航運保險以及金融責任保險等多種險種，為眾多企業和個人提供風險保障服務。
安達保險作為安達集團在華的財險平臺，是其將業務伸向中國保險市場的重要觸手。但轉折點出現在2002年，安達集團開始入股華泰保險，并在接下來幾年不斷加碼增持。
2002年7月，安達天平再保險有限公司、安達北美洲保險控股公司、安達美國保險公司3家“安達系”公司受讓部分股東轉讓的股權，成為華泰保險第一大股東，合計持股比例超22%。華泰保險也成為了我國第一家正式引入外資股份的保險公司。
2019年3月，安達百慕大保險公司獲準入股華泰保險，“安達系”對華泰保險的持股主體增加至4家，合計持股超過25%的中外合資劃分線，華泰保險集團成為我國第一家合資保險控股集團。
此后，“安達系”通過股權受讓，逐步增持華泰保險，持股比例進一步升至85.5319%，實現對這家擁有財險、壽險、資管等多張牌照的綜合性保險集團的絕對控股。華泰保險也成為國內第一家“中資”轉“外資”的保險集團。
對于增持華泰保險，彼時安達集團董事長兼首席執行官埃文·格林伯格表示：“作為華泰保險的長期戰略股東，安達將一如既往地支持華泰保險，公司對中國以及中國保險市場的長期巨大潛能滿懷信心。”
對外經濟貿易大學國家對外開放研究院研究員、博士生導師王國軍向21世紀經濟報道記者表示，安達集團控股華泰保險集團最終獲得財險、壽險、資管等多張金融牌照，可以很好地整合業務資源、深耕中國市場，長遠布局，具有遠見卓識。
華泰財險接手安達保險在華業務
實際控制華泰保險后，安達集團在全資持有安達保險的基礎上，再次通過華泰保險控股華泰財險，同時擁有安達保險和華泰財險兩張財險牌照，形成“雙財險牌照”格局。
而根據《保險公司股權管理辦法》規定，投資人及其關聯方、一致行動人只能成為一家經營同類業務的保險公司的控制類股東。投資人為保險公司的，不得投資設立經營同類業務的保險公司。投資人及其關聯方、一致行動人，成為保險公司控制類和戰略類股東的家數合計不得超過兩家。
安達集團同時控股安達保險和華泰財險，與這一監管要求相悖。王國軍表示，安達保險與華泰保險旗下華泰財險為經營同類業務的保險公司，因此安達保險需要解散以滿足監管要求。
2020年12月，華泰保險集團和安達方面就曾宣布，經共同研究決定，并經監管部門原則同意，安達中國的財險業務將并入華泰財險。
2023年1月9日，華泰財險與安達保險正式公告，經中國銀行保險監督管理委員會批準，華泰財險根據《保險公司保險業務轉讓管理暫行辦法》等監管規定將受讓安達保險整體保險業務及相應的資產、負債。
自2023年3月24日起，由安達保險及其分支機構簽發的保險合同的保險人將統一變更為華泰財險或者華泰財險相應的分支機構，保險責任由華泰財險或者華泰財險相應的分支機構承擔。
最終，安達保險于2024年12月27日在官網發布清算公告，宣布經股東決定，安達保險清算組于2024年12月26日正式成立，安達保險于同日進入解散清算程序，并呼吁債權人向清算組申報債權。
對于安達集團入股華泰保險，解散安達保險，某券商非銀首席分析師對記者表示，華泰保險無論是壽險還是財險規模均進入行業前十，已具備一定的頭部優勢，在國內保險行業馬太效應持續增強的當下，揚長避短，做大華泰保險基本盤屬于上策，對于市占率難以提升的安達保險，戰略性放棄也不失為明智之舉。
股權騰挪 外資加速布局國內保險市場
近年來，中國持續推動金融業的對外開放，全面取消銀行保險領域外資持股比例限制，大幅減少外資準入數量型門檻，持續拓展金融開放的廣度和深度。
安達集團通過入主華泰保險，解散安達保險進行在華布局，也讓市場看到了外資公司通過股權投資、控股本土保險企業實現業務升級的可能性。
去年就有多家外資機構通過股權收購、戰略投資等方式，加速布局中國保險市場。
2024年5月11日，監管部門同意中國石油集團資本股份有限公司將持有的中意財產保險有限公司51%的股權轉讓給忠利保險公司。轉讓后，忠利保險公司持股比例為100%，中意財產保險有限公司成為外資獨資財產險公司。
2024年5月20日，太平養老保險股份有限公司（以下簡稱“太平養老”）引入新股東，比利時富杰集團擬以10.75億元認購太平養老的增發股份，增資完成后，富杰集團將持有太平養老約10%股份，中國太平保險集團有限責任公司持股比例將降至90%。
同時，中國太平還授予富杰集團未來增持太平養老選擇權，可增持最高至（含）24.99%。
2024年6月4日，前海再保險股份有限公司公告稱，騰邦國際商業服務集團股份有限公司持有的公司10%股權由保德信國際保險控股有限公司競得。
2024年6月24日，國民養老公告披露，其擬以發行新股增資方式引入德國安聯集團（Allianz SE）旗下全球領先的資產管理機構安聯投資有限公司（以下簡稱“安聯投資”）為戰略投資人，增資完成后，安聯投資將持有國民養老2%股份。
最終，在2024年年底，國家金融監督管理總局正式批復，同意國民養老變更注冊資本，新增安聯投資為國民養老公司股東。
對于外資機構不斷加碼中國保險市場的現象，王國軍表示，盡管市場競爭有些激烈、監管要求有些嚴格、面臨本土化運營挑戰、品牌認知度不高，但大部分外資保險公司經營狀況良好，利潤水平不低。比如安達對華泰的控股，友邦和安聯在中國的布局，都是在有利可圖，看好中國保險市場前景的情況下做出的選擇。
上述分析師則表示，外資保險公司除了在短期內快速做大規模，或者做出足夠的差異化和特色化，很難在國內高度競爭的保險市場中生存，未來在明確戰略目標的基礎上，快速做大做強才是外資保險機構的突圍之道。
