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潘悅 制圖

近段時(shí)間，A股市場(chǎng)2024年度業(yè)績(jī)預(yù)告密集披露。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至記者發(fā)稿，已有2812家A股公司發(fā)布了2024年度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中逾600家公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比翻番。從行業(yè)分布來(lái)看，目前業(yè)績(jī)預(yù)喜的公司主要分布在電子設(shè)備、儀器和元件、化工、機(jī)械等行業(yè)。有機(jī)構(gòu)表示，把握基本面拐點(diǎn)以及修復(fù)彈性可能是當(dāng)前重要的投資思路。同時(shí)，春季行情有望徐徐展開，全年政策見(jiàn)效下市場(chǎng)望步入基本面驅(qū)動(dòng)的新階段。

逾900家公司業(yè)績(jī)預(yù)喜

具體來(lái)看，發(fā)布2024年度業(yè)績(jī)預(yù)告的A股上市公司中，有947家公司業(yè)績(jī)預(yù)喜，包括519家預(yù)增，11家續(xù)盈，304家扭虧，113家略增，合計(jì)占比為33.68%，其中有1325家公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增幅上限超過(guò)10%，占比近五成。

從凈利潤(rùn)同比增幅來(lái)看，有603家A股公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增幅上限超過(guò)100%（含），21家公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)上限超過(guò)1000%。化工企業(yè)正丹股份目前預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增幅暫列第一，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)11億元至13億元，比上年同期增長(zhǎng)11039.13%至13064.42%。關(guān)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，正丹股份表示，報(bào)告期內(nèi)，公司主要產(chǎn)品TMA和TOTM產(chǎn)銷量較上年大幅增長(zhǎng)，銷售單價(jià)大幅上升，且單位成本基本保持穩(wěn)定，酸酐及酯類業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)，使得歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。思特威和華北制藥分別位列第二和第三位，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)分別為37130萬(wàn)元至41653萬(wàn)元和12500萬(wàn)元左右，同比增幅分別為2512%至2830%和約2456.08%。

從凈利潤(rùn)金額來(lái)看，發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的公司中，有730家公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)上限超過(guò)億元，其中144家公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)上限超過(guò)10億元，14家公司預(yù)計(jì)凈利上限潤(rùn)超過(guò)百億元。中國(guó)人壽是目前唯一一家凈利潤(rùn)過(guò)千億的A股公司，預(yù)計(jì)2024年年度歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)約為1023.68億元至1126.05億元，同比增長(zhǎng)約100%至120%。緊隨其后的是貴州茅臺(tái)、中國(guó)神華、寧德時(shí)代和中遠(yuǎn)海控，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)分別為約857億元、570億元至600億元、490億元至530億元和約490.82億元。

記者注意到，目前還有80家公司發(fā)布了2024年度業(yè)績(jī)快報(bào)，其中60家公司2024年度歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，41家公司2024年度歸母凈利潤(rùn)金額超過(guò)10億元，其中招商銀行2024年歸母凈利潤(rùn)為1483.91億元，同比增長(zhǎng)1.22%，興業(yè)銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行等14家公司歸母凈利潤(rùn)均超過(guò)百億元。

電子、化工、機(jī)械等行業(yè)業(yè)績(jī)向好

從行業(yè)分布來(lái)看，科技制造、大眾消費(fèi)、能源材料以及非銀行業(yè)中存在結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)，目前業(yè)績(jī)預(yù)喜的公司主要分布在電子設(shè)備、儀器和元件、化工、機(jī)械等行業(yè)，其中，得益于行業(yè)的不斷復(fù)蘇，消費(fèi)電子、半導(dǎo)體、新能源、養(yǎng)殖業(yè)等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域涌現(xiàn)出不少凈利潤(rùn)大增和扭虧為盈的公司。

化工行業(yè)頻出業(yè)績(jī)高增企業(yè)，其中正丹股份預(yù)計(jì)2024年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)11039.13%至13064.42%，成為目前披露的“業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)王”；磷化工龍頭股川金諾預(yù)計(jì)2024年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)235.39%至268.90%；江天化學(xué)預(yù)計(jì)2024年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)幅度為302.64%至422.27%。

受益于AI技術(shù)的不斷創(chuàng)新和應(yīng)用，消費(fèi)電子行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇，景氣度不斷攀升，產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)多家企業(yè)業(yè)績(jī)“報(bào)喜”。消費(fèi)電子企業(yè)長(zhǎng)盈精密預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7億元至8.2億元，同比增長(zhǎng)716.78%至856.79%，公司表示，消費(fèi)類電子及新能源市場(chǎng)持續(xù)復(fù)蘇向好，報(bào)告期營(yíng)業(yè)收入創(chuàng)歷史新高。春秋電子預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為1.75億元至1.95億元，同比增加554.29%到629.06%。關(guān)于業(yè)績(jī)預(yù)增的主要原因，春秋電子稱，2024年度，全球筆記本電腦復(fù)蘇趨勢(shì)逐漸明朗，AIPC發(fā)展迅速，下游筆記本電腦品牌商紛紛推出多品類的AI PC，受益筆記本電腦行業(yè)復(fù)蘇，公司業(yè)績(jī)逐步提升。同時(shí)，隨著新能源汽車鎂合金應(yīng)用的訂單落地，形成增量收入，為公司打造新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

在全球電子市場(chǎng)需求復(fù)蘇及AI技術(shù)快速發(fā)展之下，半導(dǎo)體行業(yè)也在逐步回暖，目前半導(dǎo)體已披露業(yè)績(jī)預(yù)告的111家A股公司中，業(yè)績(jī)預(yù)喜及減虧的公司合計(jì)占比超過(guò)五成。其中，思特威預(yù)計(jì)2024年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入58億元到61億元，同比增長(zhǎng)103%至113%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)37130萬(wàn)元至41653萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)2512%至2830%，增幅在已披露業(yè)績(jī)預(yù)告的公司中位列第二。此外，德明利預(yù)計(jì)2024年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1260.08%至1500.10%；長(zhǎng)川科技預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)785.75%至1007.18%；上海貝嶺預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

受豬價(jià)上漲等因素影響，養(yǎng)殖業(yè)整體業(yè)績(jī)向好，多家企業(yè)扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)大增。其中，養(yǎng)殖業(yè)龍頭牧原股份預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為170億元至180億元，同比增長(zhǎng)498.75%至522.21%。牧原股份稱，2024年度公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，主要原因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)公司生豬出欄量、生豬銷售均價(jià)較去年同期上升，且生豬養(yǎng)殖成本較去年同期下降。新希望預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)45000萬(wàn)元至55000萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)80.58%至120.71%，該公司稱，2024年公司聚焦主業(yè)，著力推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，生產(chǎn)管理改善明顯，養(yǎng)殖成本穩(wěn)步下降，同時(shí)二季度以來(lái)生豬行情回暖，豬價(jià)較同期有所上漲，公司實(shí)現(xiàn)了扣非后凈利潤(rùn)大幅扭虧為盈，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)。

市場(chǎng)有望步入基本面驅(qū)動(dòng)新階段

有機(jī)構(gòu)表示，應(yīng)及時(shí)結(jié)合當(dāng)前業(yè)績(jī)預(yù)告及年報(bào)的披露情況進(jìn)行布局，把握基本面拐點(diǎn)以及修復(fù)彈性可能是當(dāng)前重要的投資思路。同時(shí)，春季行情有望徐徐展開，全年政策見(jiàn)效下市場(chǎng)望步入基本面驅(qū)動(dòng)的新階段。

中信證券指出，當(dāng)前處于2024年業(yè)績(jī)預(yù)告披露期，預(yù)計(jì)市場(chǎng)將開啟定價(jià)年報(bào)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)行情。國(guó)金證券分析師張弛則表示，當(dāng)下正值年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告披露期，重點(diǎn)挖掘年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告下的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。

中金公司分析，結(jié)合年報(bào)業(yè)績(jī)關(guān)注三條投資主線：2024年四季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)較三季度略有改善但仍有繼續(xù)企穩(wěn)空間，投資者聚焦上市公司基本面變動(dòng)趨勢(shì)，把握基本面拐點(diǎn)以及修復(fù)彈性可能是當(dāng)前重要的投資思路。業(yè)績(jī)披露階段重點(diǎn)關(guān)注三方面，一是年報(bào)業(yè)績(jī)可能超預(yù)期或環(huán)比改善的景氣領(lǐng)域。二是業(yè)績(jī)逐步從周期底部回升、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明確的細(xì)分領(lǐng)域，例如半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、通信設(shè)備等TMT相關(guān)行業(yè)。三是溫和復(fù)蘇環(huán)境下率先實(shí)現(xiàn)供給側(cè)出清的行業(yè)，如部分上游資源以及傳統(tǒng)制造領(lǐng)域。

“春季行情有望徐徐展開，全年政策見(jiàn)效下市場(chǎng)望步入基本面驅(qū)動(dòng)的新階段。”海通證券分析師吳信坤稱，當(dāng)前驅(qū)動(dòng)春季行情啟動(dòng)的積極催化因素已經(jīng)出現(xiàn)，無(wú)論從政策催化、流動(dòng)性，還是基本面角度看，今年春季行情均值得期待。隨著增量政策進(jìn)一步加碼或者落地，基本面有望出現(xiàn)方向性改善，宏觀經(jīng)濟(jì)回暖有望帶動(dòng)企業(yè)盈利回升，預(yù)計(jì)2025年A股歸母凈利潤(rùn)同比增速有望達(dá)5%至10%。結(jié)構(gòu)上，關(guān)注產(chǎn)業(yè)周期向上和基本面更強(qiáng)的科技制造以及存在預(yù)期差的消費(fèi)。科技制造中電子、通信、汽車行業(yè)景氣度延續(xù)，結(jié)構(gòu)上科技和中高端制造基本面確定性更高，政策發(fā)力下消費(fèi)醫(yī)藥、地產(chǎn)或存在預(yù)期差。