證券時報網
潘玉蓉
2025-02-06 11:13
過去一周，DeepSeek—R1引發了全球投資者的高度關注。
硅谷如何看待DeepSeek？如何理解開源和閉源的爭論以及蒸餾的質疑？未來人工智能的發展究竟會對英偉達和一系列科技巨頭的發展和股價有何影響？這些問題直接影響到美股市場，美股科技七巨頭貢獻了2024年標普500總回報（25%）的41%。
帶著上述問題，在春節期間，第一財經記者獨家專訪OpenAI原全球市場應用負責人、人工智能與商業戰略專家卡斯（Zack Kass）。他表示，DeepSeek是一個巨大的成功，令人興奮。根據杰文斯悖論（Jevons Paradox），一個資源如果變得更高效，那么只會使得這個資源被更多使用，AI未來可能變得和互聯網一樣便宜、無所不在。
對于英偉達股價巨震及未來表現，在卡斯看來，抄底英偉達與否并非核心問題，關鍵在于技術的發展將加速“模型平價”（modelparity），這將惠及更多消費者。英偉達的投降式拋售顯示出市場的投機性和對AI認知不足。“如果投資英偉達的理由是相信AI需要大量的芯片來持續訓練大型語言模型，那么這種投資邏輯是不正確的；如果投資的理由是看好AI成本的下降會吸引更多新入者，從而拉動GPU需求持續增長，那么這個邏輯是成立的。”
加速AI平價化
早在兩年前卡斯就認為，在未來AI競賽中，中國并不一定會落后，中國可以用更少的GPU構建模型。
原因在于AI的核心并不在于構建最佳模型，而是在于模型的應用與采納。研究和模型將逐漸商品化，真正的競爭優勢在于如何有效地應用和普及AI技術。一個社會的繁榮程度并不取決于擁有最佳模型，而是取決于如何高效地采用AI技術。
此次DeepSeek橫空出世進一步佐證了上述觀點。卡斯認為，“光看DeepSeek-R1的發布，這絕對是一個進步，是激動人心的時代”。
他認為，未來模型、研究將進一步商品化。“早在2023年推出OpenAI大模型時，OpenAI在世界中擁有超過50%的市場份額，今年他們大約有36%，他們已經失去一些市場份額，但這并不重要，整體的蛋糕變大了。”
不難發現，市場競爭是降低成本、推動平價的關鍵方式，這樣會使得更多人使用這個技術，把蛋糕做大，集體繁榮應當通過確保關鍵資源不會被少數人控制來推動。DeepSeek這一更高效且成本更低的模型的出現，無疑加速了這一進程。
后來者占了創新者的便宜？
值得一提的是，大型語言模型訓練和推理技術的創新可以降低進入壁壘，也降低生成型AI應用的采用難度，從而吸引更多新入者。
然而，在國產大模型DeepSeek引起熱議之際，OpenAI聯合創始人兼CEO薩姆·奧特曼（Sam Altman）發文感謝團隊，并表示“復制容易，創新很難”。
盡管這看似有其邏輯，但高盛在2024年9月指出，歷史上投資者往往過于重視原創創新者的價值，低估了競爭的影響，并高估了早期創新者的資本回報。同時，新的進入者常常受益于他人的資本支出，從而能夠推出新的產品和服務。
卡斯表示，歷史上，科學研究并不是特別難以復制，實際上，這種復制有助于推動技術的普及和平價化。他舉了新冠疫苗和大型語言模型的例子，說明科學的進展通常是全球性的，多個地方同時出現類似的解決方案，這是科學發展的自然趨勢。科學進步本身并不應當受到過度控制。
歷史上的幾位著名人物，如喬納斯·索爾克、居里夫人和本杰明·富蘭克林，強調他們并沒有因為自己的科學發現而賺錢。科學發現應當是全人類的財富，任何人都不應該據為己有。他指出，真正應當賺錢的地方是“分配”，這能促進世界的公平。
此外，卡斯表示，“任何人都可以復制OpenAI”的說法并不正確。他認為，盡管OpenAI開創了AI領域的先河，但要復制OpenAI的成功是非常困難的。OpenAI不僅僅依靠研究成功，還依賴于強大的品牌建設和市場渠道，這些要素很難被復制。他強調，OpenAI的成功不僅僅在于其技術，還在于其品牌和渠道分發機制的獨特性。
蒸餾、開閉源爭議并非重點
DeepSeek引發了爭議。例如，有媒體報道，OpenAI早前表明，已經掌握證據，顯示DeepSeek在訓練模型時通過“蒸餾”（distillation）使用OpenAI的數據，違反服務條款。
不過，奧特曼對媒體表示，“沒有計劃起訴DeepSeek”。他表明，DeepSeek-R1的確令人振奮，但他相信OpenAI會繼續開拓前沿領域，提供優秀的產品，“我們很高興又迎來一位競爭對手”。
對此，卡斯對記者稱，即使DeepSeek可能違反OpenAI的API政策，但從科學角度來看，全球尚沒有針對模型蒸餾的明確規則。雖然蒸餾技術可能涉及知識產權問題，但在科學研究和開源領域中，讓技術能夠快速發展才是最重要的。
目前，OpenAI采取閉源的模式，而DeepSeek則為開源大模型，DeepSeek得益于開源研究和開源項目（例如PyTorch和來自Meta的Llama）。因而當前開源與閉源的爭論也再度浮現。
卡斯稱，關于開源與閉源的爭論是無意義的，他關心的核心問題是“平價”。他舉了能源的例子來說明，重要的不是能源來自哪里，而是能否提供廉價且可擴展的能源。同樣地，開源技術加速了發展并允許更多人參與，但更關鍵的是實現簡單、平價的模型。他強調，開源進展的每一步都會推動公司利用私有模型，并不斷推出獨特功能，從而吸引人們付費。
英偉達投降式拋售過于投機
DeepSeek的出現也讓英偉達站到了風口浪尖。近幾日，華爾街基金經理的心情好似英偉達股價那般坐上過山車。
1月28日，英偉達暴跌17%，從142美元跌至118美元，市值跌去了一個阿里巴巴。
卡斯則認為，許多投資者，包括散戶和機構投資者，對AI的理解有限。當DeepSeek發布時，市場上的大多數人沒有時間深入了解其背景，因此迅速產生了“投降式”拋售情緒，認為自己之前的投資邏輯可能是錯誤的。
在他看來，如果投資英偉達的理由是相信AI需要大量的芯片基礎設施來持續訓練大型語言模型，那么這種投資邏輯是不正確的；如果投資的理由是看好AI成本的下降以及對GPU需求的持續增長，那么這個邏輯也是成立的。
一位行業資深人士也表示，GPU就像是AI的“大腦”，屆時我們可能需要數萬億個GPU，因為它們比人腦便宜得多。雖然AI變得越來越便宜，但更重要的是其變得越來越強大，因此對計算能力的需求將繼續大幅增加。
卡斯預測，下一次英偉達股價可能遭遇拋售的時機，將是OpenAI發布本地版本的GPT-4的那一天。他認為，市場尚未意識到的是，未來許多AI模型將會在本地運行，而不是依賴數據中心。這一變化可能會讓市場重新評估對芯片的需求，進而影響投資邏輯。但此后可能市場又回歸理性。
他提及，在50年前，如果告訴某人美國電力的成本將如今天這么低，他們會質疑能源公司如何盈利。但事實上，電力變得便宜后，幾乎一切都需要電力驅動。同理，互聯網的普及使得每個人都能接入，雖然價格低廉，但公司通過提供普遍可用的服務獲得盈利。因此，AI的本地化也可能會帶來類似的變革，雖然成本降低，但依然能夠創造巨大的市場潛力。
這就好比杰文斯悖論所強調的，市場競爭是降低成本、推動平價的關鍵方式。在卡斯看來，某些行業，如制藥行業，存在著合法的寡頭壟斷和知識產權控制，導致藥物價格過高，這種制度雖然旨在鼓勵研發，但也使藥物價格難以降低，限制了更多人獲得這些藥物的機會。他提到，制藥公司并不是只有通過專利保護來賺錢，還可以通過市場競爭來降低成本，從而讓更多人能負擔得起藥物。
整體而言，卡斯表示不看多也不看空英偉達，更看好人工智能對各行各業，尤其是教育和醫療保健行業的深遠影響。他認為，AI將在這些行業中帶來巨大的改善和創新，并且這些領域是他最感興趣的。
校對：呂久彪
