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李志強
2025-02-05 09:29
證券時報記者 程丹 江聃
中國證監會主席吳清1月23日參加國新辦新聞發布會時表示，公募基金持有A股流通市值未來三年每年至少增長10%，力爭大型國有保險公司從2025年起每年新增保費的30%用于投資A股，這也意味著每年至少為A股新增幾千億元的長期資金。同時，對公募基金發展提出了針對性改革舉措，在持續優化資本市場投資生態方面加大政策供給。
吳清指出，《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》（以下簡稱《實施方案》）聚焦公募基金、商業保險資金、養老金等中長期資金入市的卡點堵點問題，提出了一系列具體舉措。如明確穩步提高中長期資金投資A股規模和比例的具體安排。要求公募基金持有A股流通市值未來三年每年至少增長10%。力爭大型國有保險公司從2025年起每年新增保費的30%用于投資A股，這也意味著每年至少為A股新增幾千億元的長期資金。第二批保險資金的長期股票投資試點將在2025年上半年落實到位，規模不低于1000億元，后續還將逐步擴大。《實施方案》進一步提出公募基金、國有商業保險公司、基本養老保險基金、年金基金等都要全面建立實施三年以上長周期考核，大幅降低國有商業保險公司當年度經營指標考核權重，細化明確全國社保基金五年以上長周期考核安排。
吳清表示，近年來公募基金行業整體上保持穩健發展的態勢，總規模從2019年的13萬億元增長到去年底的33萬億元。其中，以股票投資為主的權益類基金規模從2.3萬億元增長到8.2萬億元，權益類ETF突破3萬億元。就公募基金行業中存在的突出問題，證監會提出了一些有針對性的改革舉措，目前已形成初步改革方案。
具體來看，包括完善基金公司的治理和定位，牢固樹立以投資者為本的經營理念，系統改革行業考核評價體系，進一步健全激勵約束機制和薪酬管理制度，強化基金公司、高管、基金經理與投資者利益的綁定，防止出現重規模、輕回報的經營傾向，避免片面的追求規模，不重視投資者回報。要進一步穩步降低公募基金綜合費率，2025年起還將進一步降低基金銷售費率，預計每年合計可以為投資者節約450億元的費用。大力發展權益類基金，推出更多適配投資者需求的產品，加大中低波動型產品創新力度，實現浮動費率產品試點轉常規。加快推進指數化投資發展，制定促進指數化投資高質量發展行動方案，實施股票ETF產品的快速注冊機制。強化監管分類評價引導，提高權益類基金規模占比和長期業績等指標在監管分類評價當中的權重，引導基金公司將每年利潤的一定比例自購旗下的權益類基金。督促公募基金提升核心投研能力，建立基金公司投研能力評價制度，引導基金公司強化投研核心能力建設，切實提高大類資產配置和風險管理能力。完善股東股權、人員管理、市場退出等重點領域法律法規，強化對基金投資交易行為的引導和約束，堅決糾治“高換手率”“風格漂移”等過度投機行為，嚴厲打擊基金投資中的各類違法違規行為，加強基金公司信息披露的社會監督，進一步營造風清氣正的行業文化。
在持續優化資本市場投資生態方面，吳清指出，證監會將以抓好《實施方案》落地為契機，進一步加大政策供給。一是在資產端，推動上市公司質量和投資價值提升。預計今年春節前2個月有超過310家公司實施分紅，分紅金額逾3400億元，分紅家數、分紅金額分別是去年同期的9倍、7.6倍。目前，滬深300股息率達到3%，明顯高于10年期國債收益率，權益市場的投資價值進一步凸顯。同時，證監會將進一步把好市場入口關、出口關，提升資本市場制度包容性、適應性，進一步增加優質上市公司供給，支持更多標桿性高科技企業登陸A股市場。加強上市公司持續監管，特別是進一步完善治理，不斷提升上市公司信息披露質量，多措并舉做強并購重組市場。
二是在交易端，不斷豐富適合中長期投資的產品和工具供給。允許公募基金、商業保險資金、基本養老保險基金、年金基金、銀行理財等機構投資者作為戰略投資者更加積極參與上市公司定增等。在參與新股申購、上市公司定增、舉牌認定標準等方面，給予保險資管、銀行理財與公募基金同等政策待遇，積極支持相關資金投資入市。用好用足央行互換便利工具，會同人民銀行探索實現常態化的制度安排。
三是在機構端，推動不斷提升專業服務能力。支持證券基金經營機構按照市場化原則開展并購重組，建設一流投資銀行和投資機構。證監會還將引導行業機構加大人力、研究、交易以及資本等方面資源投入，提升對養老金、商業保險資金等各類中長期資金的服務能力。抓緊完善基金投顧規則制度體系，實現業務試點轉常規，為投資者提供更好的資金規劃、資產配置服務。
四是在執法端，堅決維護市場“三公”秩序。快、準、狠打擊各類違法違規行為，特別是對“首惡”、侵害投資者合法權益的絕不放過、一追到底，進一步提升監管執法的精準性、有效性。突出保護投資者特別是中小投資者的合法權益，針對性完善對上市公司控股股東、實際控制人的行為約束，包括對那些惡意造假、股東或實控人嚴重侵害中小投資者合法權益等違法行為，進行打擊。推動健全特別代表人訴訟、當事人承諾等制度機制，加快完善退市過程中，特別是因違法違規退市過程中的投資者保護制度機制。
在資本市場對外開放方面，吳清介紹，證監會始終堅持為國際投資者打造良好的投資環境，支持各類外資主體參與A股市場，資本市場對外開放的大門只會越開越大。下一階段，證監會將進一步增強政策的穩定性、透明度和可預期性，進一步提高跨境投融資的便利性，提升A股投資吸引力。進一步優化合格境外投資者制度，完善資本市場互聯互通機制；豐富跨境投資和風險管理產品供給；持續強化與國際投資者的溝通聯系，推動解決外資機構的關切、合理訴求等，進一步完善相關機制；加強資本市場開放條件下的監管能力建設，維護市場穩定運行。
