證券時報網
曹晨
2025-02-05 22:06
中國人民銀行、國家外匯管理局周一發布公告， 1月13日起將企業和金融機構的跨境融資宏觀審慎調節參數從1.5上調至1.75。繼上周宣布在香港發行600億元人民幣央行票據后，央行再次釋放出穩匯率的信號。
消息發布后，離岸人民幣對美元出現反彈。截至北京時間10:45，離岸人民幣對美元報7.3538，較上日漲97個基點。
宏觀審慎調節參數是決定企業和金融機構跨境融資的重要因子之一，跨境融資風險加權余額上限=資本或凈資產×跨境融資杠桿率×宏觀審慎調節參數。上調跨境融資宏觀審慎調節參數，意味著增加企業和金融機構跨境資金來源，比如企業可以借入更多的外債，從而增加境內美元的流動性，進而緩和人民幣貶值壓力。
自2016年央行建立全口徑跨境融資宏觀審慎管理框架以來，宏觀審慎調節參數經歷了多次調整。最近兩次均為上調，分別發生在2022年和2023年。2022年10月，參數從1上調至1.25，以增加美元流動性，穩定匯率。2023年7月，參數從1.25上調至1.5，旨在進一步穩定匯率預期。
最近一段時間，受美聯儲可能放緩降息步伐的預期影響，美元對非美元貨幣出現較大幅度的上漲。上周五，美元指數盤中觸及109.98，續創2022年10月以來的新高。離岸人民幣對美元匯率近期一度來到7.37附近。
周一央行在宣布上調跨境融資參數的同時還發布公告稱，近日中國外匯市場指導委員會會議在北京召開。會議討論了近期外匯市場形勢，部署了加強外匯自律管理有關工作。會議表示，要堅定不移保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。堅決對市場順周期行為進行糾偏，堅決對擾亂市場秩序行為進行處置，堅決防范匯率超調風險。
2021年4月7日，北京西城區，中國人民銀行總部。圖片來源：界面新聞圖庫
這是繼央行貨幣政策委員會四季度例會后，央行再次就人民幣匯率提出“三個堅決”，彰顯其穩匯率的決心。
1月9日，中國人民銀行公告稱，將于1月15日通過香港金融管理局債務工具中央結算系統（CMU）債券投標平臺，招標發行2025年第一期中央銀行票據，發行量為人民幣600億元。本次離岸央行票據發行量創下歷史紀錄。過去幾個月，央行已通過發行離岸央票的方式“凍結”了香港市場上10%的人民幣，從而支持離岸人民幣匯率穩定。
