證券時報網(wǎng)
趙黎昀
2025-02-05 21:43
中國人民銀行（下稱“央行”）1月9日發(fā)布消息稱，為豐富香港高信用等級人民幣金融產(chǎn)品，完善香港人民幣收益率曲線，根據(jù)央行與香港金融管理局簽署的《關(guān)于使用債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)發(fā)行中國人民銀行票據(jù)的合作備忘錄》，2025年1月15日（周三）央行將通過香港金融管理局債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)（CMU）債券投標(biāo)平臺，招標(biāo)發(fā)行2025年第一期中央銀行票據(jù)。
第一期中央銀行票據(jù)期限6個月（182天），為固定利率附息債券，到期還本付息，發(fā)行量為人民幣600億元，起息日為2025年1月17日，到期日為2025年7月18日，到期日遇節(jié)假日順延。
近期受美元大幅走強影響，非美元貨幣整體承壓，在岸、離岸人民幣兌美元匯率貶破7.3。央行在當(dāng)前時點發(fā)行離岸央票，釋放了吸收更多離岸人民幣流動性的信號，將有利于維護離岸人民幣匯率基本穩(wěn)定。據(jù)了解，本次600億元離岸央票為目前單次最大發(fā)行規(guī)模。
央行發(fā)行離岸央票穩(wěn)匯率
2025年開年，美元指數(shù)突破109，最高達到109.5，創(chuàng)下2022年11月以來新高，1月2日單日上漲0.7%。受強勢美元影響，非美元貨幣普遍承壓，近期在岸、離岸人民幣兌美元匯率均貶破7.3。
在此背景下，央行在港發(fā)行600億元離岸人民幣央行票據(jù)，為海外投資者提供了主權(quán)信用等級的高質(zhì)量人民幣投資產(chǎn)品，有助于完善香港人民幣債券收益率曲線。
近年來，隨著離岸人民幣市場的發(fā)展，市場對離岸人民幣資金池的深度和資金成本的穩(wěn)定性有著更高的期待。央行在港增加發(fā)行離岸央票，將推動離岸人民幣市場健康發(fā)展。
與此同時，離岸央票也被市場看作是央行外匯管理工具箱的其中一項工具，通過加大離岸市場高等級人民幣債券供給力度，發(fā)揮流動性調(diào)控工具的作用。
業(yè)內(nèi)人士：人民幣匯率將保持雙向浮動
面對近期人民幣匯率震蕩下行態(tài)勢，央行在新年伊始不斷釋放更為明確、強勢的穩(wěn)匯率信號。業(yè)內(nèi)人士表示，未來，人民幣匯率完全有條件保持基本穩(wěn)定，將保持雙向浮動。
不論是近期召開的中國人民銀行貨幣政策委員會2024年第四季度例會恢復(fù)此前“三個堅決”（堅決對擾亂市場秩序行為進行處置，堅決防止形成單邊一致性預(yù)期并自我實現(xiàn)，堅決防范匯率超調(diào)風(fēng)險）的表述，還是在港發(fā)行600億元離岸人民幣央行票據(jù)，均展現(xiàn)出央行維護人民幣匯率穩(wěn)定的堅定決心。
往后看，央行的外匯管理工具箱依然豐富，包括加大逆周期調(diào)節(jié)因子使用、增加離岸央票發(fā)行規(guī)模收斂離岸市場流動性等。天風(fēng)證券宏觀首席分析師宋雪濤表示，央行已經(jīng)形成了較為完善的外匯管理工具箱。比如，外匯存款準(zhǔn)備金率、外匯風(fēng)險準(zhǔn)備金、離岸央票等流動性調(diào)控工具，逆周期因子等價格干預(yù)工具，全口徑跨境融資宏觀審慎管理、企業(yè)和個人用匯制度等跨境資本管理工具，窗口指導(dǎo)等其他工具。此前幾輪匯率貶值階段，央行也多次使用匯率穩(wěn)定工具。
“政策既沒有主動求貶的意愿，也有止住被動貶值的能力，當(dāng)央行再次明確表示要穩(wěn)匯率時，由美元走強導(dǎo)致的人民幣繼續(xù)走貶將暫時結(jié)束。”宋雪濤表示。
校對：劉榕枝
