中文字幕在线免费-中文字幕在线看片成人-中文字幕在线观看网站-中文字幕在线观看你懂的-国产精品2022不卡在线观看-国产精品2

積極因素持續(xù)匯聚 資產(chǎn)價格預(yù)期明顯改善
來源:證券時報網(wǎng)作者:安仲文2025-01-02 06:49

“回顧剛剛過去的2024年,A股市場運行呈現(xiàn)波動放大、風(fēng)格輪動的特征,背后的原因主要在于宏觀預(yù)期持續(xù)受到經(jīng)濟(jì)基本面、政策以及地緣政治等因素的擾動。”南方基金宏觀策略部聯(lián)席總經(jīng)理、基金經(jīng)理唐小東在接受證券時報記者采訪時認(rèn)為,2024年9月底反彈開啟后,市場保持了較高熱度,兩市成交額居高不下,指數(shù)呈現(xiàn)震蕩走勢,風(fēng)格、結(jié)構(gòu)輪動明顯,主題行情活躍。

展望2025年的市場,唐小東強(qiáng)調(diào),確定性在于國內(nèi)政策已經(jīng)轉(zhuǎn)向,不確定性主要來自可能發(fā)生的貿(mào)易摩擦、海外地緣沖突等外部影響。此外,國內(nèi)房地產(chǎn)市場的運行情況、財政政策和貨幣政策的節(jié)奏力度等內(nèi)在因素,也會對經(jīng)濟(jì)基本面有較大的影響。整體而言,未來經(jīng)濟(jì)可以積極看待。當(dāng)前財政政策和貨幣政策方面非常積極,新一輪化債有助于緩解地方政府財政壓力,從而騰挪財力和精力用于投資和消費。在2024年12月中央政治局會議明確提出穩(wěn)定股市和樓市之后,國內(nèi)資產(chǎn)價格預(yù)期明顯改善。

“從企業(yè)層面來看,全A非金融企業(yè)的ROE(凈資產(chǎn)收益率)水平仍顯著高于之前的周期低點,表明本輪經(jīng)濟(jì)下行周期中,上市龍頭企業(yè)對宏觀風(fēng)險的抵御能力強(qiáng)于以往,但與此同時,我們也看到企業(yè)當(dāng)前的籌資現(xiàn)金流有所下滑,意味著企業(yè)整體的經(jīng)營戰(zhàn)略仍然較為保守。”唐小東認(rèn)為,對于A股市場來說,這意味著,一方面當(dāng)前龍頭公司盈利在經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)期仍能夠保持韌性,另一方面企業(yè)盈利短期可能難以出現(xiàn)大幅改善的局面。

唐小東表示,站在當(dāng)前時點,中央穩(wěn)增長的態(tài)度非常明確,對于資本市場也表達(dá)了充分的重視和呵護(hù),在2024年9月底的大幅反彈中,滬深300指數(shù)自2021年以來首次實現(xiàn)了超過20%級別的反彈。2025年經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的強(qiáng)度將直接影響風(fēng)險偏好和企業(yè)盈利,因此在很大程度上也決定了股票市場的方向和結(jié)構(gòu)。

如果從最積極的場景看,外部沖擊符合預(yù)期或影響可控,國內(nèi)財政貨幣政策積極發(fā)力且效果明顯,房價企穩(wěn)反彈,經(jīng)濟(jì)增速保持韌性,上市公司盈利增速企穩(wěn)回升,市場風(fēng)險偏好進(jìn)一步上行,交易主線為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,順周期核心資產(chǎn)的上行空間打開。

(安仲文)

責(zé)任編輯: 劉少敘
聲明:證券時報力求信息真實、準(zhǔn)確,文章提及內(nèi)容僅供參考,不構(gòu)成實質(zhì)性投資建議,據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)
下載“證券時報”官方APP,或關(guān)注官方微信公眾號,即可隨時了解股市動態(tài),洞察政策信息,把握財富機(jī)會。
網(wǎng)友評論
登錄后可以發(fā)言
發(fā)送
網(wǎng)友評論僅供其表達(dá)個人看法,并不表明證券時報立場
暫無評論
為你推薦
時報熱榜
換一換
    熱點視頻
    換一換
    主站蜘蛛池模板: 亚洲国产一区二区三区亚瑟 | 免费看的www视频网站视频 | 欧美成人四级hd版 | 久草资源在线视频 | 欧美日韩国产另类一区二区三区 | 污污免费在线观看 | 她也啪她在色tayese在线 | 精品视频专区 | 国产在线不卡午夜精品2021 | 久久青草免费91线频观看不卡 | 免费观看欧美性一级 | 亚洲国产成人精品不卡青青草原 | 免费色网站 | 女女色综合影院 | 免费一级a毛片在线播放 | 国产三级视频在线 | 视频一区精品 | 在线播放精品 | 精品视频在线观看你懂的一区 | 成人免费福利视频 | 91精品国产高跟肉丝袜在线 | 欧美综合一区二区三区 | 国产91在线免费观看 | 国产精品视频麻豆 | 久久国产一级毛片一区二区 | 亚洲成人欧美 | 国产精品制服丝袜一区 | 99久久伊人一区二区yy5o99 | 香蕉视频97 | 中文字幕热久久久久久久 | 福利盒子在线视频免费 | 国产麻豆免费视频 | 四虎影视在线永久免费观看 | 丝袜足交在线 | 成人免费毛片一区二区三区 | 四虎成人免费观看在线网址 | 免费高清精品国偷自产在线 | 干欧美女人 | 黄a在线| 97色涩 | 动漫精品一区二区三区视频 |