證券時報網
孫憲超
2024-11-05 19:41
上市公司回購增持貸款陸續落地。
10月24日晚，招商南油、招商公路、孚日股份等8家公司公告申請專項貸款，用于回購、增持上市公司股份。至此，目前共有40多家上市公司及股東申請回購增持貸款，累計貸款額的上限超過140億元。
從利率的情況看，絕大部分銀行貸款利率原則上不超過2.25%，但也有銀行給出的貸款利率為1.75%，這與銀行向央行申請再貸款的年利率相同，意味著“零利潤”。
“如果單純從這筆貸款利率的角度計算確實是無利可圖，但通過這次合作可以拓展一些其它業務，比如零售方面的業務，整體算下來是不虧的。”某股份制銀行支行負責人對界面新聞記者說。
銀行“零利潤”向恒逸石化發放貸款
10月23日晚間，恒逸石化（000703.SZ）發布了回購方案，表示將不超過9元/股的價格進行回購，回購金額不低于1.25億元，不超過2.5億元。回購金額來源為公司自有資金及股票回購專項貸款資金，公司已與中國農業銀行股份有限公司授權分支機構簽署了《流動資金借款合同》，借款用途為回購公司股票。
據了解，這筆借款額度為不超過1.32億元，利率不超過1.75%（含本數），借款期限3年。而銀行向央行申請再貸款的年利率為1.75%，這意味著，農行以“零利潤”向恒逸石化發放貸款，支持后者股份回購。
根據《關于設立股票回購增持再貸款有關事宜的通知》，21家金融機構自主決策是否發放貸款，合理確定貸款條件，自擔風險，貸款利率原則上不超過2.25%。
發放貸款后，前述金融機構于次季度第一個月向央行申請再貸款。對于符合要求的貸款，央行按貸款本金的100%向金融機構發放再貸款，再貸款年利率1.75%，期限1年，可視情況展期。
南開大學金融發展研究院院長田利輝在接受界面新聞記者采訪時表示，借款利率不超過1.75%，這意味著農業銀行以“零利差”向恒逸石化發放貸款，這種貸款方式在當前市場環境下對公司而言是相當有利的。借款期限為3年，這為公司提供了足夠的時間來實施其回購計劃，并為其資金運作提供了靈活性。
光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對界面新聞記者說，銀行平價給企業貸款資金，體現了銀行方面對推動資本市場穩定運行的支持力度，同時也有助于提振企業回購股票熱情。該工具為市場帶來活水資本，對資本市場構成長期利好。但與普通企業貸款重要區別在于權益市場風險波動相對大一些，對銀行金融機構風險管控能力要求相對高。
有分析稱，隨著越來越多企業加大分紅力度，股息率如果超過2.25%的回購增持貸款資金成本，“票息套利”就有了可能，預計可以顯著激發其回購增持熱情。
數據顯示，截至10月24日，年內已有2018家A股上市公司實施股份回購，累計回購金額達1485.60億元，較去年同期627.62億元的累計回購金額增長1.37倍。
確保資金專款專用
銀行也正在積極爭奪客戶。
截止到目前，已有包括工、農、中、建四家國有大行，和中信銀行、招商銀行、浦發銀行、興業銀行、光大銀行、平安銀行等股份制銀行參與。
平安銀行相關人士對界面新聞記者說，在政策發布的第一時間即在總分行層面成立由各部門共同組成的專項敏捷小組，各部門加班加點推進相關產品制度創設；同時各地分行加快與上市公司客戶對接，積極推進合作落地。
截至目前，平安銀行全國范圍內已與超200家上市公司進行了貸款意向接洽，其中已初步達成貸款合作意向且進入業務流程超50家，已達成意向上市公司涵蓋高端制造、生物醫藥及交通運輸等多個行業。
界面新聞記者從興業銀行獲悉，截至目前，該行已完成20家上市公司的股票回購增持貸款業務審批，批復總金額超40億元。目前，該行正對接超120家各領域領軍上市公司。
據界面新聞記者了解，廣發銀行第一時間制定印發《廣發銀行股票回購增持貸款管理辦法》，同步動員全行開展營銷活動。截至10月25日，該行營銷儲備股票回購增持貸款客戶45戶，合計融資需求70億元。
10月23日，浦發銀行表示，該行已成立總分行跨部門敏捷工作小組，優化審批流程，開通綠色通道，積極有序推進相關工作落地見效。“截至目前，我行已完成多筆‘股票回購增持貸款’審批，與超過170家上市公司達成合作意向，涵蓋集成電路、光學電子、生物醫藥、交通運輸、高端制造等多個行業。”浦發銀行稱。
在風險控制方面，各家銀行也并未松懈。“將持續做好后續貸款投放工作，強化貸款資金的監督和管理，確保貸款資金專款專用，推動上市公司積極運用回購、股東增持等工具進行市值管理，助力維護資本市場穩定運行。”興業銀行投資銀行部相關負責人表示。
農業銀行表示，總分行強化聯動，結合股票回購增持貸款業務發展需要，研究制定股票回購增持貸款管理辦法，明確產品定義，細化借款人條件，梳理貸款要素和流程，優化政策和授權，強調風險防控和合規管理要求。
