證券時報網
王小偉
2024-11-05 19:41
碳酸鋰作為“白色石油”，正在廣泛應用于電動汽車、儲能等新能源產業，飛機、火箭等高端制造產業以及核電領域，是國家戰略性重點產品。近年來，碳酸鋰價格出現劇烈波動，給相關產業鏈主體的經營帶來不利影響。10月24日，由中信建投期貨主辦、期貨日報協辦的“每周說‘鋰’線下風險管理交流會”在廣州舉辦，會議邀請相關產業專家、企業代表和研究學者參會，共同探討企業風險管理大計。
中信建投期貨副總經理祝強在致辭中表示，碳酸鋰期貨上市以來，市場表現活躍，顯示出其作為新能源汽車和儲能領域核心原材料的重要性。
據期貨日報記者了解，自2023年年初以來，中信建投期貨積極貫徹金融服務實體經濟，從四川、云南、青海的上游產地走訪，再到湖南、廣東等地下游電池廠及貿易商的交流，在市場各產業機構的支持下，成功打造每周說“鋰”等多個市場活動，完成了市場首單碳酸鋰非標期轉現業務。中信建投期貨發揮期貨市場風險管理功能，積極引導各類產業企業運用場內、場外衍生工具穩定經營。祝強表示，未來中信建投期貨將繼續努力，將期貨市場服務碳酸鋰產業的功能發揮好，將廣大企業服務好，幫助企業增強風險管理的能力和意識。
期貨日報副總經理王文明在致辭中表示，期貨市場作為現代金融體系的重要組成部分，具有發現價格、管理風險、配置資源等功能，理應積極踐行服務實體經濟、服務國家戰略的責任，為實體企業提供豐富的期貨工具，通過優化資源配置，實現穩健經營，推動傳統產業向綠色低碳轉型升級。
“碳酸鋰期貨上市后，吸引產業鏈各環節企業及多種類型投資者參與期貨交易，將市場信息和對價格的判斷通過交易實時反映在期貨價格中，形成了客觀、透明、連續的價格，也為傳統貿易商和下游廠家提供更多元化的風險管理方式。”王文明表示，通過參與碳酸鋰期貨交易，企業可以鎖定未來的采購成本或銷售價格，規避市場價格波動的風險，有利于企業的穩健經營，從而可以在激烈的市場競爭中脫穎而出。
近期，國務院辦公廳轉發中國證監會等部門《關于加強監管防范風險促進期貨市場高質量發展的意見》，明確指出，在商品期貨方面，要聚焦農業強國、制造強國、綠色低碳發展等，完善品種布局，豐富交易工具，不斷提升品種功能發揮水平。王文明表示，《期貨日報》作為國內唯一的全面反映國內外期貨市場發展動態的專業日報，也將積極在服務國家戰略中發揮宣傳和輿論正向引導的功能，積極踐行金融服務實體經濟的使命擔當，推廣綠色金融理念，講好服務產業的“期貨故事”，傳播好服務實體的“期貨聲音”；為期貨市場服務綠色低碳發展提供智庫支持，為金融強國建設貢獻“期貨力量”。
廣期所相關負責人從碳酸鋰期貨運行情況、期貨市場如何服務實體經濟、碳酸鋰期貨應用案例、碳酸鋰期貨規則要點提示四個方面進行了詳細介紹。
記者了解到，碳酸鋰期貨上市后市場交投活躍，規模穩定增加。截至上周五，碳酸鋰期貨日均成交量達26.14萬手，日均持倉量為25.17萬手，日均成交持倉比1.26，市場流動性能夠較好滿足功能發揮的需要。
碳酸鋰期貨上市后，其價格發現功能促進了資源配置優化，助力鋰電行業健康發展。受2021年鋰電產品價格快速上漲等因素刺激，碳酸鋰產能大幅增加，甚至有不少企業跨界布局。隨著新建產能投產，碳酸鋰產能利用率也明顯降低，目前碳酸鋰產能利用率不到50%，造成產能和投資的大量浪費。記者了解到，碳酸鋰期貨上市后，市場明確了未來價格下行的預期，盲目產能擴張在一定程度上得以緩解，投資和擴產已經趨于理性，不會再出現集中式爆發的情況。
另外，碳酸鋰期貨提供風險管理工具，為企業經營保駕護航，服務鋰電產業鏈供應鏈安全。2023年上半年碳酸鋰期貨上市前，碳酸鋰現貨價格下跌，貿易商缺少風險管理工具，不敢建立庫存，現貨價格在4個月內從51萬元/噸跌至17.9萬元/噸，下跌超33萬元/噸。碳酸鋰期貨上市后，市場下跌幅度和節奏明顯放緩，部分生產企業通過套期保值甚至實現了高于現貨銷售的盈利。據不完全統計，46家新能源、鋰電池領域上市公司已發布套期保值公告，居商品期貨前列。
碳酸鋰期貨上市后，填補了市場遠期價格的空白，期貨價格已經逐步被產業企業認可和接受，成為市場現貨貿易的重要參考。部分企業已經開始采用“期貨+升貼水”的模式定價，期、現貨價格形成緊密聯動，有效規避鋰電產業鏈原材料價格“虛高、大起大落、定價不統一”等突出問題。
中信建投期貨有色高級分析師張維鑫表示，對企業來講，應該對價格降低預期，從企業實際角度出發，以鎖利潤或現金成本為主，尤其是加工端，并積極推動上下游接受期貨定價基準；降低庫存，主要是指凈庫存（期貨和訂單對沖后的庫存），2025年下半年價格在靠近6萬元/噸時可以考慮適當增加庫存；積極應用場內或場外期權工具，當價格在區間運行時，賣出期權是增厚收益的良好策略。
此外，中信建投期貨宏觀國債首席分析師孫玉龍、深圳市凱豐投資管理有限公司商品研究員高志華、財通證券研究所電新首席分析師兼業務副所長張一弛分別做了“高質量發展階段宏觀經濟展望”“碳酸鋰研究框架及行情展望”“全球鋰電池需求及儲能需求的展望”“碳酸鋰供給梳理及套期保值策略”的主題演講。
