證券時報網(wǎng)
王小偉
2024-11-05 18:48
公募基金2024年三季報披露已拉開序幕，首批主動權(quán)益類基金三季報出爐，基金經(jīng)理的調(diào)倉路徑和投資思路也浮出水面。
三季度，百億級基金經(jīng)理馮明遠重倉持有兆易創(chuàng)新、順絡電子、恒玄科技、聚辰股份等股票，基金雖實現(xiàn)了正收益，但沒能跑贏同期業(yè)績比較基準。
另一位知名基金經(jīng)理施成對重倉股調(diào)整較為明顯，有基金前十大持倉近半數(shù)被換。
另外，隨著知名基金經(jīng)理丘棟榮的離任，中庚基金多只基金出現(xiàn)明顯的凈贖回，三季度累計凈贖回超過20億份。
馮明遠：跑輸業(yè)績比較標準
10月24日，信達澳亞基金副總經(jīng)理、百億基金經(jīng)理馮明遠掌管的信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票、信澳研究優(yōu)選、信澳領先智選、信澳智遠三年持有四只基金發(fā)布了三季報。
截至三季度末，馮明遠管理規(guī)模超過130億元。其中，信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票為其管理規(guī)模最大的基金，達66.93億元。
從股票倉位來看，信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票維持高倉位運行，在三季度末倉位達94.1%。該基金三季度的持倉以電子、機械、計算機、汽車、新能源行業(yè)為主，基金維持了電子半導體行業(yè)持倉比重。
三季度末，信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票重倉持有兆易創(chuàng)新、順絡電子、恒玄科技、聚辰股份、長川科技、華勤技術、匯頂科技、電連技術、安集科技、同花順。
其中，長川科技、華勤技術、安集科技、同花順新進信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票前十大持倉。
從業(yè)績表現(xiàn)來看，信澳新能源產(chǎn)業(yè)股票基金份額凈值增長率為9.49%，但并沒有跑贏同期業(yè)績比較基準收益率（13.84%）。
馮明遠在三季報中指出，當前階段，美元利率仍在階段性高位，全球地緣政治、軍事沖突不斷，割裂的世界對中國的科技、制造產(chǎn)業(yè)提出了挑戰(zhàn)，全球化模式出現(xiàn)了分歧，作為全球制造業(yè)工廠的中國經(jīng)濟也受到了相應的沖擊。在當前不利的全球宏觀環(huán)境下，尋找并持有能夠積極應對新變化、新沖擊的優(yōu)秀公司，希望能夠與優(yōu)秀的公司一起穿越周期。
施成：大幅調(diào)整重倉股
10月22日，由施成管理的國投瑞銀進寶靈活配置混合發(fā)布了2024年三季度報告，成為市場上首只披露三季報的主動權(quán)益基金。
三季度末，國投瑞銀進寶靈活配置管理規(guī)模17.61億元，與二季度末的15.9億元相比，環(huán)比增長10.75%。
三季度，國投瑞銀進寶靈活配置份額凈值增長率為15.10%，跑贏同期業(yè)績比較基準收益率（9.68%）。拉長時間來看，該基金仍處于虧損狀態(tài)。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至10月24日，國投瑞銀進寶近六個月、近一年、近三年的收益率，分別為-0.7%、-11.46%和-57.78%。
從股票倉位來看，國投瑞銀進寶維持高倉位運行，在三季度末倉位達92.77%。
三季度末，國投瑞銀進寶重倉持有中礦資源、科達利、寧德時代、德業(yè)股份、陽光電源、永興材料、天賜材料、比亞迪、億緯鋰能、錦浪科技。
從國投瑞銀進寶前十大持倉來看，三季度調(diào)整較為明顯，近半數(shù)被換。其中，德業(yè)股份、陽光電源、比亞迪、錦浪科技新進十大重倉，而璞泰來、天齊鋰業(yè)、多氟多和贛鋒鋰業(yè)則退出前十大重倉股名單。
施成在三季報中指出，所投資的領域，大部分環(huán)節(jié)已經(jīng)走過供需的最差時點，單位盈利能力已經(jīng)見底，有部分環(huán)節(jié)的盈利開始修復。但由于2020年—2022年進行了較大規(guī)模的資本開支，因此恢復的速度并不會特別快。但在這樣的背景下，出現(xiàn)了兩方面的投資機會。一是龍頭公司將市場份額和盈利差充分擴大，這些公司將首先擴大市場份額，之后再提升盈利能力；二是在制造過剩的背景之下，應用端的創(chuàng)新將會加速出現(xiàn)，新的需求爆發(fā)，將會帶來投資機會。以新能源、TMT（科技、媒體和通信）為代表的業(yè)績成長行業(yè)，部分環(huán)節(jié)在2024年已經(jīng)出現(xiàn)了盈利的回升。儲能、重卡等新需求的提速也在路上，看好2024年—2025年能夠兌現(xiàn)成長的公司的行情。
中庚基金：累計凈贖回超20億份
10月24日，中庚基金旗下產(chǎn)品披露三季報，多只基金出現(xiàn)明顯的凈贖回。隨著知名基金經(jīng)理丘棟榮的離任，中庚基金三季度累計凈贖回超過20億份。
從基金規(guī)模來看，中庚價值領航是中庚基金管理規(guī)模最大的基金，三季度末規(guī)模達46.89億元。該基金的總份額從期初的22.58億份降至期末的19.24億份，三季度凈贖回超過3億份。
三季度，中庚價值領航基金份額凈值增長率10.4%，跑輸同期業(yè)績比較基準收益率（11.73%）。
從股票倉位來看，中庚價值領航在三季度末維持高倉位運行，股票倉位92.79%。
中庚價值領航三季度末前十大重倉股為：綠葉制藥、零跑汽車、中國宏橋、立華股份、越秀地產(chǎn)、阿里巴巴-W、牧原股份、西部礦業(yè)、湖北宜化、華夏航空。
三季度，中庚價值領航重倉股也所有調(diào)整，阿里巴巴-W、牧原股份、西部礦業(yè)新進前十大持倉，賽騰股份、中國海外發(fā)展、川儀股份退出前十大持倉。
中庚價值領航三季報中指出，該基金重點關注四大投資方向。一是，供給側(cè)收縮或者剛性，需求側(cè)有韌性，甚至有一定增長的行業(yè)，比如以基本金屬為代表的資源股等板塊。二是，受益于政策轉(zhuǎn)向，資產(chǎn)通縮預期減弱，居民消費信心提升的地產(chǎn)、消費等內(nèi)需板塊。三是，需求增速盡管下行，但企業(yè)資本支出大幅下降，自由現(xiàn)金流大幅改善的行業(yè)，如部分公用事業(yè)、養(yǎng)殖等板塊。四是，需求側(cè)出發(fā)，看好業(yè)務成長屬性強，未來空間較大的醫(yī)藥、智能電動車等科技股。
