證券時報網
孫憲超
2024-11-05 19:16
港股迎來智能駕駛“獨角獸”。
10月24日，地平線機器人-W在港股上市交易，開盤報5.12港元，盤中一度漲超37%，截至收盤股價報4.1港元，微漲2.76%。
（李明珠/攝）
公開信息顯示，地平線機器人是一家乘用車高級輔助駕駛（ADAS）和高階自動駕駛（AD）解決方案供應商。地平線創始人、CEO余凱在上市儀式致辭中說：“地平線成立于2015年，是首家也是目前最大規模量產智能駕駛解決方案的中國公司。經過九年的努力，我們已經成為眾多車企品牌在中國布局智能化的首選合作伙伴，也是汽車智能化變革的一支重要推動力量。此次香港上市的完成，標志著我們面向國際市場邁出了關鍵一步。”
智能駕駛“獨角獸”赴港上市
10月24日，智能駕駛運算服務商地平線機器人在港交所正式掛牌上市，該公司以每股3.99港元的上限價格招股，籌資約54億港元，成為2024年香港市場首次公開募股中集資第二大的新股。
這家智能駕駛“獨角獸”的IPO，吸引了境內外眾多知名機構投資者的參與，其中，阿里巴巴、百度、達飛集團和一家寧波市政府基金為基石投資者，認購總額達到約2.2億美元（約17億港元），此外，柏基投資、挪威央行投資管理、威靈頓投資管理集團等知名機構也積極認購。
公開資料顯示，地平線機器人（以下簡稱“地平線”）成立于2015年，專注于自動駕駛所需芯片和軟件的研發，是一家乘用車高級輔助駕駛（ADAS）和高階自動駕駛（AD）解決方案供應商，擁有專有的軟硬件技術。該公司的解決方案整合了算法、專用的軟件和處理硬件，為高級輔助和高階自動駕駛提供核心技術，從而提高駕駛員和乘客的安全性和體驗感。
其創始人為余凱，曾拿到德國慕尼黑大學計算機科學博士學位，畢業后進入西門子中國研究院神經計算部門，還曾在斯坦福大學計算機科學系兼任講師。回國后，余凱于2012年加盟百度，擔任百度研究院副院長，2015年聯合黃暢、陶斐雯創立地平線。
得益于近年來技術的快速發展及高漲的消費者需求，高級輔助駕駛功能在當今汽車中變得越來越普遍。根據灼識咨詢的資料，2023年全球及中國的高級輔助駕駛滲透率均超過50%。
根據灼識咨詢的資料，全球高級輔助駕駛和高階自動駕駛解決方案市場規模在2023年已達619億元，并預計將以49.2%的復合年增長率在2030年增長至10171億元。
招股書顯示，2023年及今年上半年，地平線智駕解決方案裝機量市場份額分別占21.3%和35.9%，2023年，地平線是國內OEM的第二大高級輔助駕駛解決方案供應商，今年上半年已經躍居第一位。
財務數據方面，招股說明書顯示，地平線在2023年實現營業收入近16億元，近三年的收入復合增長率達82.3%，實現規模化增長。但和其他造車新勢力面臨同樣的問題，當下公司仍然處于“燒錢”狀態，2021年至2023年的經調整虧損凈額（非國際財務報告準則計量）分別為11.03億元、18.91億元及16.35億元。
對于虧損原因，地平線表示，主要有幾點：需要大量的前期投資、規模經濟效應尚未釋放、采用權益法入賬的分散投資業績、優先股及其他金融負債的公允價值變動。
與此同時，這期間地平線的毛利率也維持在高水平。2021年—2023年，公司毛利分別為3.3億元、6.28億元、10.94億元，今年上半年進一步攀升至約7.39億元。毛利率則分別達到70.9%、69.3%及70.5%，今年上半年進一步提升至79%。
頂級投資機構加持
上市前融資超34億美元
據了解，成立于2015年的地平線，在上市之前就備受資本的熱捧。根據招股說明書，在上市前其累計融資超34億美元。其中，首輪融資后估值6000萬美元，去年底完成D輪融資后估值達到了87.1億美元。
從投資陣容來看，既有國內一流的汽車廠商，如比亞迪、中國一汽、上汽集團、奇瑞汽車，也有頂級的創投機構高瓴、紅杉中國、五源資本、云鋒基金等。
高瓴在地平線7輪融資中持續加持。證券時報記者了解到，高瓴在地平線組建團隊之前就認識余凱，很快做出首輪投資決定。同時介紹了更多投資人入場，幫助地平線配置最優資源；此后，2018—2019年，整個行業陷入低谷時，高瓴領投了地平線C1輪融資，彼時，自動駕駛行業剛剛經歷了融資寒冬，很多投資人都覺得看不到未來。
“此階段行業確實發展不易，但對于地平線，因為高瓴一直深入到企業中去，一方面與企業建立了充分的信任，一方面對于對企業每個階段在做什么、每一步的發展方向都保持著足夠的了解和洞察。我們發現地平線實際上花了非常多的時間和精力在打磨產品、深耕客戶身上，而并非只是跟著市場一起沉浮。”高瓴創始合伙人李良表示，自種子輪起，高瓴持續支持地平線的每一步發展，并在關鍵時刻與公司站在一起，在未來戰略、產業鏈資源、重要客戶鏈接等方面竭盡所能，協同公司挖掘價值。投資地平線也是高瓴投早期項目經典打法的體現：第一、偏好底層創新；第二、前瞻發現，從首輪開始投資共計7輪支持；第三、深入到企業發展中，關鍵時刻幫忙。
李良還指出，憑借前瞻的布局、對領先技術的長期投入、對產業生態的廣泛深耕，地平線已成為中國最大的智駕方案本土供應商，為傳統汽車向智能汽車產業的轉型升級提供了基礎設施建設；并通過強大的組織設計、精益管理、多元化市場布局等方式，實現了自身的高質量發展。期待以地平線為代表的新一代科技企業持續創新、為智能汽車產業的變革繼續創造價值。
紅杉中國合伙人周逵在談及投資地平線的過程中指出，2014年，紅杉就認識了彼時還是百度深度學習研究院常務副院長的余凱。“彼時余凱還是一個懷抱夢想、有遠見卓識的科學家。隨后在人工智能、電商、芯片等大方向上，我們一起討論創業機會并一拍即合，積極投資地平線種子輪。”他說，“在陪伴地平線發展的近10年里，我們看到地平線將軟硬件結合的技術路徑一以貫之，并且把業務范圍逐步收斂到智能駕駛這個重要方向上。紅杉看好方向和團隊，因此在公司后續融資中選擇持續支持。”
周逵還指出，地平線取得今天的成績，背后是創始團隊的持續成長、自我迭代和面對困難挑戰時的堅韌和從容。余凱從一位眼望星空的科學家逐步成長為腳踏實地的創業者，一方面持續保持對前沿技術的敏感和對產品力的專注，另一方面又能務實地建立廣泛的客戶群體，開展深入合作和服務，一步步將地平線打造成為目前國內外領先的智駕軟硬件服務提供商。
作為地平線的C輪領投方，云鋒基金執行董事董懷謹表示，云鋒基金相信在余凱的引領下，地平線會針對汽車智能乃至機器智能時代打造更加有競爭力的技術產品，構建更加多元協同的生態體系，擴展更多應用場景與地域市場，不斷加強全球標桿智能科技企業的影響力，為行業創新與社會變革創造更多的價值。
國投招商也于2021年聯合長城汽車、星宇股份、比亞迪等產業合作方投資地平線，發揮公司新能源智能汽車產業生態圈優勢，支持地平線加速車載智能芯片和智能駕駛解決方案的研發和商業化進程，積極推動地平線與生態公司產業圈企業協同發展，共同助力中國汽車品牌向智能化高端化躍升。
國投招商認為，智能駕駛是未來移動出行的關鍵技術，先進的高級駕駛輔助系統和自動駕駛系統對行業智能化轉型至關重要。地平線擁有一流的創始團隊和業界人才，具備長期技術積累、前瞻性產品布局和大規模量產經驗。此次成功登陸資本市場，標志著地平線步入全新快速發展階段。未來，地平線將持續提升量產效率，為行業帶來高階智駕的更優解，為中國汽車行業加速邁進全場景智駕量產時代持續貢獻力量。
校對：劉榕枝
